20171009-华融证券-建材行业_水泥市场周报-节前多地价格水平突破二季度高点_22页_1mb

报告摘要

建材行业：水泥市场周报（2017.09.25~2017.09.30）总结

核心内容概述

2017年9月底至10月初，全国水泥市场整体呈现价格上涨趋势，周环比涨幅为1.1%。价格上涨主要集中在华北、华东、中南、西南等地区，部分城市价格突破二季度高点。尽管受降雨和节假日影响，部分区域水泥需求有所减弱，但企业仍积极推涨价格，以应对原材料成本上升和库存压力。

主要观点

全国水泥价格走势：本周全国水泥价格环比上涨1.1%，主要上涨地区包括北京、南昌、福州、长沙、南宁和成都，涨幅10-30元/吨。
库存情况：全国跟踪82个城市的水泥平均库存为62.38%，较上周上升0.13个百分点；省会城市水泥库存为61.5%，较上周下降0.17个百分点。
区域价格动态：
- 华北地区：河北邯郸、邢台、北京等地水泥价格上调30元/吨，石家庄上调20元/吨，企业出货量恢复较好，库存处于中等或偏低水平。
- 东北地区：水泥价格保持平稳，沈阳、长春、哈尔滨等地价格稳定，但企业出货量有所下降。
- 华东地区：浙江、安徽、江西等地水泥价格继续上调，福建福州在9月29日上调30元/吨，企业计划节后继续涨价。
- 中南地区：广东珠三角保持平稳，广西南宁等地水泥和熟料价格累计上涨40元/吨，湖南、湖北等地价格上调，但部分区域推迟上调。
- 西南地区：四川成都恢复性上调，重庆渝东北上调50元/吨，云南昆明上调30元/吨，贵州贵阳因安全督查影响需求。
- 西北地区：甘肃、青海等地价格保持平稳，部分城市因需求恢复较好，库存维持在正常水平。
煤炭价格走势：本周秦皇岛港动力煤价格上调18.2元/吨，水泥企业成本压力有所增加，但价格仍受原材料供应紧张影响。
投资策略：建议关注环保力度大、历史协同效果好的区域。分析师认为水泥价格后期仍会延续上涨趋势，受节日后需求恢复影响。
重点公司表现：部分公司股价波动较大，如冀东水泥、江西水泥、海螺水泥等，但整体水泥板块表现优于沪深300指数。
风险提示：
- 原材料价格波动可能影响企业盈利；
- 信贷收紧可能制约水泥需求；
- 房地产政策调控可能对行业造成负面影响。