2021-06-04-深交所创业板-山东奥扬新能源科技股份有限公司_招股说明书（申报稿）_520页_8mb

山东奥扬新能源科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市总结

核心内容概览

山东奥扬新能源科技股份有限公司（以下简称“奥扬科技”）拟首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市。公司主要从事低温绝热储运应用装备产品的研发、生产与销售，产品主要包括车载LNG供气系统、杜瓦瓶、液氮生物容器等。公司为国家级高新技术企业，拥有丰富的行业经验和多项核心技术，同时在新能源汽车及关键零部件领域具有一定的市场地位。

本次发行股票类型为人民币普通股（A股），发行股数不超过2,221.8405万股，且不低于发行后总股本的25%。发行后总股本不超过8,887.3620万股，发行价格及市盈率、市净率等指标将在取得发行核准文件后由发行人和主承销商确定。本次发行由民生证券股份有限公司担任保荐机构和主承销商，北京市中伦律师事务所担任发行人律师，永拓会计师事务所担任审计机构。

主要观点与关键信息

一、公司概况

• 公司名称：山东奥扬新能源科技股份有限公司
• 成立日期：2011年6月18日
• 注册资本：6,665.5215万元
• 法定代表人：苏伟
• 注册地址：山东省潍坊市诸城市北外环西首路北
• 行业分类：金属制品业（C33）
• 主营业务：低温绝热储运应用装备的研发、生产与销售
• 主要产品：车载LNG供气系统、杜瓦瓶、液氮生物容器等
• 市场地位：国内重要的低温绝热储运应用装备生产企业之一，与多家知名整车厂商建立稳定合作关系。

二、发行概况

• 发行方式：采用网下询价配售与网上定价发行相结合的方式
• 发行对象：符合资格的询价对象、证券交易所开户的境内法人及符合创业板投资者适当性规定的合格自然人
• 承销方式：主承销商余额包销
• 募集资金用途：
  1. LNG车用供气系统产业化建设项目
  2. 氢能及CNG供气系统产业化建设项目
  3. 新能源研发中心建设项目
  4. 补充营运资金

三、财务状况

• 营业收入：2018年35,661.72万元，2019年62,704.42万元，2020年81,865.28万元
• 净利润：2018年2,095.21万元，2019年4,921.73万元，2020年10,367.18万元
• 资产负债率：2018年51.25%，2019年52.31%，2020年49.95%
• 研发投入占比：2018年3.08%，2019年3.18%，2020年3.27%
• 主要财务指标：
  • 基本每股收益：0.3143元（2018）、0.7384元（2019）、1.5553元（2020）
  • 加权平均净资产收益率：7.61%（2018）、15.74%（2019）、27.04%（2020）

四、风险提示

1. 产业政策变化风险

公司产品受国家绿色能源政策影响较大，如产业政策发生不利变化，可能对公司发展造成影响。

2. 油气价差波动风险

油气价差是影响客户选择天然气重卡的重要因素，若价差缩小，将影响公司产品销售。

3. 应收账款余额较大风险

公司应收账款账面余额较高，存在坏账损失风险，可能影响日常经营。

4. 销售收入波动风险

公司销售收入受下游市场影响较大，若政策、价格、市场环境发生变化，可能造成业绩波动。

5. 销售收入季节性波动风险

公司收入受下游整车厂商销售周期影响，存在季节性波动。

6. 客户集中度风险

公司客户集中度较高，主要客户为国内重要LNG重卡整车厂商，如中国重汽，2020年销售收入占比达33.45%。虽然客户集中度高于同行业可比公司，但未达到单一客户依赖标准，且客户覆盖范围较广，合作关系稳定。

7. 技术风险

• 研发人员流失风险：研发人员的稳定性是公司技术进步的重要保障。
• 核心技术泄密风险：核心技术可能因管理不善而泄露，影响公司竞争力。

8. 内控风险

• 规模扩大带来的管理风险：随着公司扩大，管理复杂度上升，若人才储备和管理体系不能匹配，可能影响经营。
• 实际控制人不当控制风险：苏伟先生为公司实际控制人，若其对公司重大事项实施不当控制，可能损害公司及其他股东利益。
• 控制权稳定性风险：关联方资产负债率较高，若出现债务违约，可能影响公司控制权稳定性。

9. 财务风险

• 存货减值风险：公司产品为定制化产品，若客户需求变化或产品更新换代，可能导致存货减值。
• 未弥补亏损风险：公司曾在整体变更为股份有限公司时存在未弥补亏损，若未来盈利能力下降，可能再次出现未弥补亏损。

10. 法律风险

• 用工风险：公司曾存在劳务派遣用工人数超过10%的情况，若未来未能有效控制，可能影响用工合法性。

11. 发行失败风险

若投资者申购不踊跃，可能导致有效报价投资者数量不足，影响发行成功率。

12. 募集资金运用风险

• 项目实施风险：募集资金投资项目可能因外部环境变化或实施过程问题而无法按期完成。
• 新增产能消化风险：若市场需求不足或营销措施不到位，新增产能可能难以消化，影响公司盈利能力。

总结

奥扬科技是一家专注于低温绝热储运应用装备研发、生产与销售的高新技术企业，业务模式稳定，产品技术先进，客户覆盖广泛。公司拟在创业板上市，但面临诸多风险，包括产业政策变化、油气价差波动、客户集中度高、应收账款规模大、销售收入波动、技术泄密、管理风险、法律风险等。公司已采取多项措施应对风险，但仍需投资者审慎评估。募集资金主要用于扩大产能、研发和补充营运资金，有助于公司进一步发展，但项目实施和产能消化仍是关键挑战。