2021-06-04-深交所创业板-江苏瑞泰新能源材料股份有限公司招股说明书（申报稿）_598页_6mb

江苏瑞泰新能源材料股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书总结

核心内容概述

江苏瑞泰新能源材料股份有限公司（以下简称“瑞泰新材”）拟首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市。公司为江苏国泰分拆出的化工新材料业务平台，专注于锂离子电池材料及硅烷偶联剂等化工新材料的研发、生产和销售。本次发行前，公司尚未完成对江苏国泰控制的化工新材料板块相关资产和业务的整合，但截至2020年4月30日已完成整合，并实缴注册资本3亿元，注册资本增至55,000万元。

本次发行股票类型为人民币普通股（A股），发行股数不超过18,333.33万股，占发行后总股本比例不低于10%，不超过25%。发行后总股本不超过73,333.33万股，原股东不进行公开发售股份。

本招股说明书为申报稿，不具有法律效力，仅供预先披露之用，正式发行依据为正式公告的招股说明书。

主要观点与关键信息

一、风险提示

1. 市场风险
   创业板市场具有高风险特征，公司作为成长型企业，面临经营不稳定、业绩波动、退市风险等。

2. 政策风险
   新能源汽车产业政策变化可能对公司业务产生重大影响，尤其是动力电池相关产业政策。

3. 技术风险
   电池技术路线可能发生变化，如氢燃料电池、固态锂离子电池等，可能对现有产品市场造成冲击。

4. 原材料价格波动风险
   公司原材料成本占比高，价格波动可能对毛利率和经营业绩造成影响。

5. 客户集中度风险
   公司前五大客户收入占比高达74.63%至79.37%，客户集中度较高，存在客户订单大幅减少的风险。

6. 境外经营风险
   公司在波兰、韩国等地设有子公司，海外业务拓展可能受政策、经济、法律等多重因素影响。

7. 安全生产及环保风险
   公司生产过程中涉及易燃、易爆、有毒等物质，存在安全事故和环境污染风险。

8. 毛利率下滑及业绩成长性风险
   市场竞争加剧可能导致毛利率下降，影响公司盈利能力和业绩增长。

9. 管理风险
   随着产能扩张，公司需完善治理结构、引进人才，以应对管理挑战。

10. 募集资金投资项目风险
    募投项目包括波兰4万吨/年锂离子电池电解液项目、宁德华荣8万吨新材料项目等，项目实施进度及盈利能力将对公司未来经营产生重大影响。

二、分拆上市合规性

1. 符合《分拆若干规定》

   • 江苏国泰上市满3年，连续盈利，且近三年扣除按权益享有的瑞泰新材净利润后，归属于江苏国泰股东的净利润累计不低于6亿元，符合规定。
   • 瑞泰新材使用江苏国泰前次募集资金占其净资产比例低于10%，符合分拆条件。
   • 瑞泰新材非主要从事金融业务，符合分拆要求。

2. 股权结构与独立性

   • 瑞泰新材股权结构清晰，江苏国泰持有90.91%，国泰投资持有3.64%，其他股东合计持有5.45%。
   • 公司与江苏国泰在资产、财务、机构、人员、业务等方面相互独立，不存在同业竞争或显失公平的关联交易。

3. 承诺与保障措施

   • 江苏国泰、国际贸易公司、瑞泰新材均作出书面承诺，确保分拆后独立经营，避免不当关联交易，保障中小股东利益。

4. 监管与审批

   • 分拆方案已获得张家港国资办及江苏证监局的批准，符合国资管理规定和上市公司监管要求。

三、财务数据与经营状况

1. 财务数据

   • 报告期内公司资产总额、归属于母公司所有者权益持续增长，2020年分别为318,164.63万元、198,117.04万元。
   • 资产负债率（合并）从2018年的42.76%下降至2020年的32.76%，显示财务结构优化。
   • 营业收入从2018年的125,483.71万元增长至2020年的181,505.42万元，增长稳定。

2. 经营状况

   • 公司业务稳定，主要经营状况如产业政策、税收政策、市场环境等未发生重大变化。
   • 2020年公司境外销售增长显著，外销收入占比提升至36.72%，显示国际化拓展成效。

四、重要事项提示

1. 滚存利润分配
   发行后，公司滚存利润由新老股东按持股比例共同享有。

2. 财务报告审计截止后情况
   审计截止日后至招股说明书签署日，公司经营状况良好，无重大变化。

3. 疫情对经营的影响

   • 疫情期间，公司及主要子公司恢复生产，未受显著影响。
   • 主要供应商和客户受疫情影响较小，公司供应链保持稳定。

五、其他关键信息

1. 保荐人及中介机构

   • 保荐人、主承销商为中信证券股份有限公司。
   • 审计机构为立信会计师事务所（特殊普通合伙）。
   • 发行人律师为北京市君合律师事务所。

2. 主要产品与技术

   • 主要产品为锂离子电池电解液及硅烷偶联剂等化工新材料。
   • 技术研发能力较强，已建立完善的研发体系。

3. 未来发展规划

   • 通过募投项目扩大产能，提升技术水平和市场竞争力，增强企业资金实力和投融资能力。

总结

江苏瑞泰新能源材料股份有限公司是一家专注于锂离子电池材料及硅烷偶联剂等化工新材料的企业，拟通过首次公开发行股票并在创业板上市。公司为江苏国泰分拆出的独立业务平台，具备较强的盈利能力与市场前景。尽管面临较高的市场风险，但公司已采取多项措施确保独立性、合规性及业务稳定性。同时，公司特别提示投资者注意新能源政策变化、技术路线、原材料价格波动、客户集中度、境外经营、安全生产及环保、毛利率下滑、管理及募投项目等风险因素。本次发行符合《分拆若干规定》及监管要求，具备可行性与合规性。