2021年全球资产管理报告：全球资管体量突破100万亿美元大关_28页_11mb

全球资管体量突破100万亿美元大关

核心内容概述

2020年，全球资产管理行业在新冠疫情冲击下展现出强大韧性，管理资产规模（AuM）突破103万亿美元，同比增长11%。零售与机构投资组合均实现11%的增幅，其中零售投资组合占比达41%，机构投资组合占比59%。零售投资者成为资产净流入的主要来源，贡献4.4%的净流入，是机构投资者（2.2%）的两倍。

北美作为全球最大资产管理市场，增长最为显著，AuM达49万亿美元，同比增长12%。欧洲、亚太地区及中东和非洲地区亦保持强劲增长，增速分别为10%、11%和12%。然而，整体行业盈利能力与2019年基本持平，营业利润占净收入的比重约为34%，主要受到成本上升和管理费率下降的影响。

主要观点

• 行业复苏与增长
  尽管疫情初期全球资本市场遭受重创，但年底市场表现稳健，资管行业整体实现两位数增长。市场复苏与资产净流入共同推动了这一增长。

• 零售与机构投资者双轮驱动
  零售投资者和机构投资者在2020年均实现11%的增长，但零售投资者对资产管理行业的影响日益增强，尤其是在中国，其资产规模增长超过18%，占整体资产的55%。

• 被动型产品与另类投资崛起
  被动型产品和另类投资（如私募市场）成为行业增长的新引擎。被动型产品在2020年实现历史最高增长，ETF和固定收益型被动产品增长显著，而私募市场管理资产规模接近8万亿美元，持续增长。

• 数字化转型加速
  资管机构正在加快数字化转型，尤其在分销领域，人机结合的模式成为主流。数字化手段有助于提升客户互动、减少赎回率、提高销售效率，并增强市场洞察力。

• 私募市场成为增长焦点
  私募市场表现强劲，尤其是私募信贷，管理资产规模达1万亿美元。机构投资者和散户投资者均对私募市场产生兴趣，未来将有更多资金流入。

• ESG与可持续发展成为趋势
  随着投资者对可持续发展和ESG（环境、社会和治理）的重视，资管机构需在投资流程中落实可持续发展策略，以赢得客户信任并获得溢价收益。

关键信息

• 全球资管规模：2020年底全球管理资产规模达103万亿美元，较2019年增长11%。
• 区域增长：北美增长12%，欧洲增长10%，亚太地区增长11%，中东和非洲增长12%。
• 资产净流入：2020年全球资产净流入总额达2.8万亿美元，占年初管理资产规模的3.1%，高于前十年的平均值。
• 被动型产品增长：被动型产品在2020年实现史上最高增长，尤其ETF和固定收益型产品表现突出。
• 私募市场潜力：私募市场管理资产规模接近8万亿美元，未来有望加速增长，尤其是私募信贷和私募股权领域。
• 数字化分销：数字化转型成为资管行业的重要趋势，提高客户互动、预测赎回行为、优化销售策略。
• ESG转型：ESG已成为资管机构的核心竞争力，未来具备ESG能力的机构将更受青睐。
• 成本与利润：尽管行业收入增长，但管理费率下降和成本上升导致利润率下滑，仅为34%。

未来增长策略

1. 产品创新与定制化
   资管机构应关注产品性能、打造差异化产品，尤其是针对散户投资者的ESG产品、主题ETF、直接指数化产品等。

2. 数据与分析能力
   强化数据驱动的分析能力，以优化投资决策、尽职调查和风险管理，同时提升客户体验。

3. 构建可持续发展能力
   落实可持续发展战略，包括气候友好型投资和ESG报告，以增强投资者信心和吸引溢价投资。

4. 私募市场布局
   资管机构应探索进入私募市场，尤其是零售投资者市场，同时加强与私募股权、对冲基金等合作。

5. 人才与运营转型
   吸引多样化、高素质人才，建立灵活的运营模式，注重技术效率与成本控制。

6. 数字化分销能力
   通过技术赋能，提高客户互动、销售效率和客户留存率，实现“人机并肩作战”的新模式。

市场趋势与挑战

• 被动型产品增长：被动型产品在2020年表现突出，但其收入占比仍较低。
• 另类投资崛起：私募市场持续增长，成为资管行业的重要增长引擎。
• 利率下行压力：低利率环境下，机构投资者对另类投资的需求上升。
• 监管与教育：监管推动私募市场开放，同时投资者教育成为关键。
• 竞争格局变化：传统资管机构与私募市场专业机构之间形成新的竞争格局，包括并购、合作和独立发展。

总结

2020年全球资产管理行业在疫情后展现出强劲复苏，但面临成本上升、管理费率下降等挑战。未来，行业增长将依赖于产品创新、数据与分析能力、ESG实践、私募市场拓展以及数字化转型。资管机构需通过优化业务模式、增强客户互动、强化技术能力，以在激烈的竞争中脱颖而出。