20240326-中邮证券-海吉亚医疗-06078.HK-医院业务高速增长_持续提升医疗服务网络覆盖广度和深度_8页_788kb

海吉亚医疗公司点评报告总结

公司概况
海吉亚医疗（股票代码6078HK）是一家以肿瘤科为核心的医院运营商，主营业务包括医院管理、医疗服务和相关技术。公司在中国多个省份运营医院，提升医疗服务覆盖。2023年年报显示，公司总市值约193亿港元，资产负债率高。

业绩表现
2023年公司营收同比增长276%至4077亿元，净利润增长421%，剔除核酸检测一次性影响后收入和利润增长分别为340%和636%。2024年1-2月收入环比增长超40%，符合预期。医疗技术服务持续提升，手术量大幅增加。

增长战略
公司通过内生扩张和并购加强肿瘤医疗服务网络：新建3家医院计划，扩建现有医院新增约4350张床位，并购宜兴、长安等医院股权。这些举措扩大了覆盖8省12市的医院网络，巩固了竞争优势。

盈利预测
分析师预测2024-2026年营收分别为5600亿、7103亿、8679亿元，归母净利润预计882亿、1123亿、1376亿元，市盈率从255倍降至127倍。增长主要源于业务扩张和管理水平。

投资建议
首次覆盖，给予“买入”评级，建议投资者考虑增持，但需注意相对基准指数表现。

风险提示
主要风险包括医保控费趋严和医院扩建、并购进度不及预期，可能导致业绩不达预期。

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