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2017年12月19日市场概要总结

一．核心内容概述

12月19日，中国金融市场整体呈现资金面偏紧、利率债走弱、A股缩量上涨、美元指数均线粘结、国内工业品疲态的态势。市场参与者对宏观经济政策、货币政策及国际经济环境的变化较为敏感，市场情绪整体偏谨慎。

二．宏观经济动态

• 亚投行扩容：亚洲基础设施投资银行批准库克群岛、瓦努阿图、白俄罗斯和厄瓜多尔加入，成员总数增至84个，标志着其从亚洲向全球扩展。
• 国际经济环境：美国房地产市场改善，税改预期升温，欧洲与日本经济温和复苏，美元指数走势纠结，黄金价格反弹但受限。

三．货币市场分析

（一）银行间市场

• 主要回购利率全线上行：短端利率相对平稳，14D及1M利率涨幅较大，最高分别成交至8.9%和7.5%。
• 资金面情况：质押式回购成交规模2.91万亿，增量600亿，隔夜资金成交增加400余亿，7D资金成交下滑，14D以上资金成交总量增至2800余亿。
• 央行操作：人民银行开展500亿7D、300亿14D及200亿28D逆回购操作，中标利率无变动，单日净投放200亿。
• Shibor变化：O/N、1W、2W、1M、3M利率分别上涨0.18BP、0.20BP、0.80BP、4.87BP、0.37BP。

（二）交易所市场

• 国债逆回购：GC001、GC007、GC014分别上涨8BP、12.5BP、10BP，但GC014日终略有回落。
• 国债现券：活跃券收益率上午震荡，午后明显上行，10Y国债170025上行1BP收于3.90%。
• 政策性银行金融债：1Y、5Y、10Y品种收益率均有所上行，其中10Y品种涨幅最大。

四．债券市场表现

（一）利率债走弱

• 国债期货：多数下跌，T1803收于92.82，TF1803收于96.40，市场情绪偏弱。
• 利率互换：FR007、1Y、2Y、3Y、4Y、5Y分别上涨1.5BP、0.78BP、2BP、1.72BP、2.01BP，1*5Spd上涨0.51BP。

（二）信用债市场

• 短融：31D17重汽SCP001（AA+）成交于5.35%，82D17锡产业SCP006（AAA）成交于5.60%，100D17徐工CP001（AAA）成交于5.45%。
• 中票：1.23Y 16 河钢集 MTN001（AAA/AAA）成交于5.50%，低于估值4BP；1.34Y 16 新余城建 MTN001（AA/AA）成交于5.96%，低于估值6BP。
• 企业债：3Y以上城投债成交有所增加，如1.86Y12鄂城债（AA+/AA+）成交于6.30%，高于估值3BP；3.22Y14城阳债（AA+/AAA）成交于5.50%，高于估值13BP。

五．权益市场动态

（一）A股缩量上涨

• 市场表现：两市高开，全天单边上涨，收盘普涨。非银行金融、计算机、银行板块涨幅较大。
• 成交金额：两市成交3329亿，较上一交易日缩量。
• 资金流动：市场资金净流入127.49亿元，AH溢价指数上升至130.22。
• 股指表现：上证综指收涨0.88%，深证成指收涨1.05%，中小板指和创业板指分别收涨1.05%和1.00%。
• 分级基金：分级A指数下跌0.202%，隐含收益率均值为5.85%；分级B类多数上涨，券商B和创业板B涨幅较大。
• 转债市场：中证转债和上证转债分别收涨0.43%和0.47%，生益转债、宝信转债、17桐昆EB领涨，骆驼转债、辉丰转债、模塑转债领跌。

（二）股指期货

• IF1801收涨1.54%，IH1801收涨1.71%，IC1801收涨1.19%。

（三）期权市场

• 50ETF收涨1.49%，报2.8700，50ETF购12月2.85涨107.25%，50ETF沽12月2.85跌56.3%。

六．外汇与大宗商品市场

（一）外汇市场

• 美元指数：均线再次粘结，USDCNY收盘报6.6098，较昨日下跌64BP。
• 其他货币对：USDCNH下跌122BP，EURUSD下跌17BP，USDJPY上涨1,500BP，USDAUD下跌12BP，USDCHF下跌6BP。

（二）大宗商品市场

• 国际市场：NYMEX原油涨0.52%，COMEX黄金涨0.07%，LME铜跌0.70%。
• 国内市场：SHFE铜、铝、锌分别下跌0.15%、0.17%、0.78%，螺纹钢下跌1.69%，铁矿石上涨0.76%，橡胶下跌0.79%。

七．关键信息汇总

货币市场

• 主要回购利率全线上行，14D及1M涨幅较大。
• 央行连续两日净投放，明日有700亿逆回购到期。

债券市场

• 利率债收益率普遍上行，国债期货多数下跌。
• 信用债市场表现分化，部分品种收益率下行，部分上行。

权益市场

• A股缩量上涨，非银行金融、计算机、银行板块表现较好。
• 分级基金A类下跌，B类多数上涨；转债市场整体上涨，换手率上升。

外汇与大宗商品

• 美元指数均线粘结，黄金反弹但受限。
• 国内工业品价格高企后回落，铜、铝、锌等品种基本面变化不大，市场情绪主导短期走势。