20171221-天风证券-固定收益市场·交易日评_7页_856kb

当日市场概要总结

一、宏观经济

中央经济工作会议强调，稳中求进工作总基调是治国理政的重要原则，需长期坚持。政策导向明确，强调政策协同，保持积极的财政政策，确保对重点领域和项目的支持。

二、货币市场

（一）银行间市场

• 主要回购利率涨跌互现，7D内资金利率继续下行，14D及21D跨年资金价格进一步抬升，盘中最高分别成交至 9.9% 和 9.5%。
• 质押式回购成交量为2.81万亿，较上日缩量1100亿。隔夜、7D资金成交分别萎缩800亿和900亿，14D资金成交增加近三成。
• 央行开展300亿元7D、300亿元14D及100亿元28D逆回购操作，中标利率分别为2.50%、2.65%、2.80%，无变动。
• 明日有800亿逆回购到期，单日净回笼100亿。

（二）交易所市场

• 主要国债逆回购品种普遍下行，短端降幅偏大。GC001开盘报4.25%，跌39BP；GC007开盘报7.0%，涨198BP；GC014开盘报6.10%，跌53BP。
• 总成交量8640亿，较上日减少400余亿。

三、债券市场

（一）利率债市场

• 利率债震荡，活跃券收益率小幅高开，午后震荡下行，收盘与昨日变动不大。
• 长端国债10Y券170025下行1BP收于3.89%；国开10Y券170215下行0.5BP收于4.83%。
• 1Y国债170024收于3.795%，较昨日下行0.5BP；3Y国债170016收于3.80%，较昨日上行0.62BP。

（二）信用债市场

• 短融成交一般，部分AAA级和AA+级个券成交利率分别为6.18%、5.85%、5.58%、5.73%、5.55%。
• 中票市场不活跃，多数成交高于估值，如1.07Y 16 厦钨 MTN001成交于5.65%，高于估值约11BP；1.32Y 16 湖南电广 MTN001成交于5.48%，基本与估值持平。
• 企业债交投清淡，部分个券如1.92Y 12东兴债、4.44Y 15建湖债、5.00Y 15黔畅达专项债成交价高于估值。

（三）利率互换

• 资金面中性，7D Fixing 在3.40。
• 利率互换小幅反弹，5Y收在06，1Y收在69，1*5在37BP。
• FR007各期限收益率均有所上升，1Y收益率上涨1.94BP，5Y上涨0.84BP。

（四）国债期货

• 国债期货涨跌互现，T1803收涨0.04元，TF1803收涨0.03元。
• 持仓变化方面，T1803持仓减少183手，TF1803持仓增加28手。

四、权益市场

• A股增量上涨，两市低开后午后强势上涨，收盘普涨。
• 中信一级行业多数上涨，电子元器件、建材、房地产上涨较多。
• 概念股方面，打板、5G、芯片国产化指数较为活跃。
• 两市成交额3851亿，上一交易日为3625亿。
• 市场资金流入146.61亿元，AH溢价指数下降为130.64。
• 融资余额流出8.68亿元，沪股通净流入7.4亿元，深股通净流入6.24亿元。
• 分级A指数涨0.304，隐含收益率均值为5.96%。
• 分级B类多数上涨，房地产B、医药B上涨较多。
• 转债市场整体上涨，成交额11.02亿，光大转债和宝信转债成交较多，分别为1.4亿和0.8亿。
• 今日领涨转债包括金禾转债（+2.97%）、顺昌转债（+2.96%）、隆基转债（+2.52%）。
• 今日领跌转债包括骆驼转债（-1.93%）、永东转债（-1.25%）、辉丰转债（-0.84%）。
• 股指期货IF1801收涨1.34%，IH1801收涨0.94%，IC1801收涨1.06%。
• 50ETF收涨0.59%，报2.8930。

五、外汇与大宗商品市场

• 美元指数短期难现方向，黄金价格阶段性反弹后整理概率较大。
• 国内工业品失去方向，铜受内外需预期影响，难以走出中期趋势，阶段性高位波动维持。
• 外汇市场中，USDCNY今日收盘为6.5795，较昨日下跌271BP；EURUSD下跌9BP；USDJPY上涨3,400BP。
• 国内主要大宗商品如SHFE铜、SHFE铝、SHFE锌、SHFE螺纹钢等涨跌幅在0.12%至1.37%之间，整体趋势不明朗。