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报告摘要

固定收益日报总结 - 2017年12月19日

核心内容概述

本日报主要涵盖当日债市动态、新发债券信息、国债及政府债券价格、AT1债券价格、投资级债券价格、高收益债券价格及地产相关债券价格。所有数据均来源于Bloomberg，仅供参考，实际价格需联系西证国际固定收益部及经纪业务事业部。

债市重点新闻

美国10年期国债收益率：周一收盘上升至2.38%，较上周五的2.35%有所上涨。
美国税收制度改革：成为市场关注焦点，预期2018年度企业盈利将大幅增长，对债券市场产生积极影响。
中国货币政策：人民银行净投放2600亿元人民币，为一个月以来最高水平，以支持债息从高位回落。
中国10年期国债收益率：维持在3.9厘，市场流动性状况较为平稳。
亚洲时段交投淡静：金融类AT1债券参考买入价有所下调，如工商银行票息6厘，参考买入价报103.7；交通银行票息5厘，参考买入价报101.5。

近期新发债券

泛海控股：发行一项2年期有抵押票据，规模1亿美元，票息8.5厘，无评级。

国债/政府债券价格（参考价格）

中国国债（AA-评级）

期限	收益率
3年	3.650
5年	3.800
10年	3.850
30年	4.202

美国国债（AAA评级）

期限	价格	收益率
3年	99.77	1.953
5年	99.19	2.174
10年	98.70	2.398
30年	100.13	2.744

香港政府债（AAA评级）

期限	价格	收益率
3年	98.57	1.426
5年	98.33	1.560
10年	96.00	1.714
15年	99.25	1.962

AT1债券价格（参考价格）

发行人	发行/担保人	票面利率	回购日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
中国银行	中国银行 3988.hk	6.750	10/23/2019	104.80	3.99	Ba2	BB
工商银行	工商银行 1398.hk	6.000	12/10/2019	103.70	3.96	Ba2	BB-
建设银行	建设银行 0939.hk	4.650	12/16/2020	100.50	4.47	Ba2	BB-
交通银行	交通银行 3328.hk	5.000	7/29/2020	101.50	4.32	B1	N.A.
邮政储蓄银行	邮政储蓄银行 1658.HK	4.500	9/27/2022	98.75	4.39	Ba3	N.A.
招商银行	招商银行 3968.HK	4.400	10/25/2022	100.86	4.16	N.A.	BB-
民生银行	民生银行 1988.HK	4.950	12/14/2021	99.75	5.02	N.A.	N.A.
浙商银行	浙商银行 2016.HK	5.450	3/29/2022	102.00	4.71	N.A.	N.A.
青岛银行	青岛银行 3866.HK	5.500	9/19/2022	100.00	5.24	N.A.	N.A.
徽商银行	徽商银行 3698.HK	5.500	11/10/2021	101.12	5.17	N.A.	N.A.
郑州银行	郑州银行 6196.HK	5.500	10/18/2022	100.38	5.40	N.A.	N.A.
锦州银行	锦州银行 416.HK	5.500	10/27/2022	98.50	5.86	N.A.	N.A.
中信银行	中信银行 0998.hk	7.250	4/22/2019	103.88	4.27	Ba2	N.A.
中信银行	中信银行 0998.hk	4.250	10/11/2021	101.00	3.97	Ba2	N.A.
中国信达资产管理	中国信达资产管理	4.450	9/30/2021	98.62	4.85	B1	N.A.
中国华融金融二期	中国华融金融二期	2.875	9/14/2021	97.13	3.68	Baa1	N.A.

投资级债券价格（参考价格）

FINANCIALS（金融类）

发行人	发行/担保人	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
友邦保险	友邦保险 1299.hk	3.125	3/13/2023	100.88	2.94	N.A.	A
中国银行香港	中国银行香港	3.875	6/30/2025	103.95	3.28	A1	N.A.
东亚银行	东亚银行 0023.hk	6.125	7/16/2020	108.52	2.79	Baa3	BBB
中银航空租赁	中银航空租赁	4.375	5/2/2023	106.38	3.09	N.A.	A-
中国交通银行	中国交通银行	4.500	10/3/2024	102.71	3.01	N.A.	N.A.
中国建设银行	中国建设银行	3.125	1/20/2020	100.93	2.68	A1	A
中国中信银行国际	中国中信银行国际	6.875	6/24/2020	108.97	3.28	Baa3	N.A.
大新银行	大新银行	5.250	1/29/2024	102.28	3.25	Baa2	N.A.
富邦银行香港	富邦银行香港	6.125	11/30/2020	108.29	3.21	N.A.	BBB
海通证券	海通证券 600837.ch	3.500	4/21/2020	101.18	3.00	N.A.	BBB+
中国华融国际控股	中国华融国际控股	4.500	1/16/2020	102.76	3.16	Baa1	BBB+
中国华融国际控股	中国华融国际控股	5.500	1/16/2025	109.69	3.99	Baa1	BBB+
中国东方资产管理国际控股	中国东方资产管理国际控股	3.750	9/3/2019	101.52	2.86	Baa1	N.A.
中国东方资产管理国际控股	中国东方资产管理国际控股	5.000	9/3/2024	108.90	3.49	Baa1	N.A.
中国信达金融2015	中国信达金融2015	3.125	4/23/2020	100.26	3.01	Baa1	A-
中国信达金融2015	中国信达金融2015	4.250	4/23/2025	103.05	3.77	Baa1	A-

CORPORATES（企业类）

发行人	发行/担保人	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
中国海洋石油	中国海洋石油 0883.hk	4.250	1/26/2021	104.94	2.63	A1	A+
中国海洋石油	中国海洋石油 0883.hk	5.500	5/21/2033	118.33	3.91	A1	A+
昆仑能源有限公司	昆仑能源有限公司	3.750	5/13/2025	103.24	3.26	A2	A
中国石化集团	中国石化集团	2.500	4/28/2020	100.14	2.32	A1	A+
中国石化集团	中国石化集团	3.250	4/28/2025	100.61	3.12	A1	A+
中国广核集团	中国广核集团	4.000	11/5/2025	104.46	3.36	Baa1	N.A.
阿里巴巴集团	阿里巴巴集团	3.125	11/28/2021	101.84	2.61	A1	A+
百度	百度 BIDU(美国上市)	3.500	11/28/2022	102.63	2.93	A3	N.A.
腾讯控股	腾讯控股 0700.hk	2.875	2/11/2020	100.90	2.21	A2	A+
腾讯控股	腾讯控股 0700.hk	3.800	2/11/2025	104.36	3.06	A2	A+
联想集团	联想集团 0992.hk	4.700	5/8/2019	102.44	3.02	N.A.	N.A.
大新银行	大新银行	5.250	1/29/2024	102.28	3.25	Baa2	N.A.
富邦银行香港	富邦银行香港	6.125	11/30/2020	108.29	3.21	N.A.	BBB
海通证券	海通证券 600837.ch	3.500	4/21/2020	101.18	3.00	N.A.	BBB+
海通证券	海通证券 600837.ch	4.500	4/21/2025	108.90	3.49	N.A.	N.A.
中国信达金融2015	中国信达金融2015	3.125	4/23/2020	100.26	3.01	Baa1	A-
中国信达金融2015	中国信达金融2015	4.250	4/23/2025	103.05	3.77	Baa1	A-

高收益债券价格（参考价格）

工业（非地产）

发行人	发行/担保人	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
神州租车	神州租车 0699.HK	6.125	2/4/2020	103.00	4.63	Ba3	BB
神州租车	神州租车 0699.HK	6.000	2/11/2021	102.88	5.00	Ba3	BB
一嗨租车	一嗨租车 NYSE:EHIC	7.500	12/8/2018	103.00	4.40	N.A.	BB
中国宏桥	中国宏桥 1378.HK	6.875	5/3/2018	101.25	3.50	N.A.	B-
中国铝业	中国铝业	4.000	8/25/2021	99.50	4.10	N.A.	N.A.
中国国储能源化工集团	中国国储能源化工集团	6.125	1/15/2019	101.00	5.20	N.A.	N.A.
中国国储能源化工集团	中国国储能源化工集团	6.250	11/25/2019	101.50	5.40	N.A.	N.A.
香港方正信息有限公司	香港方正信息有限公司	5.500	6/5/2018	100.75	3.80	N.A.	N.A.
中国信达金融2015	中国信达金融2015	3.125	4/23/2020	100.26	3.01	Baa1	A-
中国信达金融2015	中国信达金融2015	4.250	4/23/2025	103.05	3.77	Baa1	A-
阿里巴巴集团	阿里巴巴集团	3.125	11/28/2021	101.84	2.61	A1	A+
百度	百度 BIDU(美国上市)	3.500	11/28/2022	102.63	2.93	A3	N.A.
华为投资控股有限公司	华为投资控股有限公司	4.125	5/19/2025	103.76	3.54	N.A.	N.A.
腾讯控股	腾讯控股 0700.hk	2.875	2/11/2020	100.90	2.21	A2	A+
腾讯控股	腾讯控股 0700.hk	3.800	2/11/2025	104.36	3.06	A2	A+
联想集团	联想集团 0992.hk	4.700	5/8/2019	102.44	3.02	N.A.	N.A.

收益债券价格（参考价格）

PROPERTY（地产类）

发行人	发行/担保人	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
中国海外发展	中国海外发展	3.950	11/15/2022	104.31	3.02	Baa1	BBB+
万达地产海外	万达地产海外	4.875	11/21/2018	103.50	4.50	Ba3	B+
万达地产国际	万达地产国际	7.250	1/29/2024	100.75	7.09	Ba3	B+
雅居乐集团	雅居乐集团 3383.HK	5.125	8/14/2022	103.12	4.37	B1	BB-
雅居乐集团	雅居乐集团 3383.HK	9.000	5/21/2020	106.62	3.73	B1	BB-
旭辉控股	旭辉控股 0884.HK	7.750	6/5/2020	105.25	5.44	B1	B+
新城发展控股	新城发展控股 01030.HK	5.000	2/16/2020	99.75	5.10	N.A.	B+
合景泰富	合景泰富 1813.HK	8.975	1/14/2019	102.75	2.50	B2	B
中国恒大	中国恒大 03333.HK	7.500	6/28/2023	101.88	7.09	B2	B-
中国恒大	中国恒大 03333.HK	8.750	6/28/2025	103.75	7.80	B2	B-
瑞安房地产	瑞安房地产 0008.hk	8.700	5/19/2018	102.25	3.60	N.A.	N.A.
瑞安房地产	瑞安房地产 0008.hk	9.625	6/10/2019	105.13	4.70	N.A.	N.A.
瑞安房地产	瑞安房地产 0008.hk	4.375	10/5/2019	99.88	4.09	N.A.	N.A.
融创中国	融创中国 1918.HK	8.750	12/5/2019	104.00	6.50	B3	B
宝龙地产	宝龙地产 01238.HK	7.625	11/26/2018	102.50	4.66	B2	B
宝龙地产	宝龙地产 01238.HK	4.875	9/15/2021	96.25	6.00	B2	B
禹洲地产	禹洲地产 1628.HK	6.000	10/25/2023	101.25	5.74	B1	N.A.
中国奥园	中国奥园 3883.HK	10.875	5/26/2018	102.88	4.09	N.A.	B
中国奥园	中国奥园 3883.HK	6.525	4/25/2019	102.00	5.31	B2	N.A.
时代地产	时代地产 1233.HK	11.450	3/5/2020	107.40	7.76	B2	B
花样年	花样年 1777.HK	7.375	10/4/2021	99.50	7.52	B3	B+
当代置业	当代置业 1107.HK	6.875	10/20/2019	99.25	7.30	B3	N.A.