20260726-开源证券-医药生物行业周报_2026Q2医药整体持仓下降_创新药产业链配置增加_9页_1mb

报告摘要

2026年第二季度，医药行业整体持仓出现下降趋势，但创新药产业链配置显著增加。医药行业市值占比为4.7%（环比下降0.9pct），基金重仓医药比例为6.7%（环比下降4.5pct），非医药基金重仓医药比例为3.2%（环比下降3.4pct），整体持仓占比处于近5年新低。

医药生物指数下跌：2026年7月第4周医药生物指数下跌2.03%，跑输沪深300指数4.69pct。
子板块表现分化：
- 医疗研发外包板块：涨幅最大，上涨2.65%。
- 体外诊断板块：跌幅最大，下跌5.89%。
- 其他板块跌幅：线下药店下跌0.47%，医疗耗材下跌1.54%，医疗设备下跌1.65%，原料药下跌5.51%，疫苗下跌4.86%，医药流通下跌4.53%，血液制品下跌4.08%。

涨幅前五：
- 原料药：纳微科技（+9.01%）、新和成（+1.88%）、海翔药业（+0.60%）、普洛药业（+0.15%）、富祥股份（-0.47%）。
- 医疗研发外包：美迪西（+13.43%）、药康生物（+12.93%）、康龙化成（+8.60%）、药明康德（+6.03%）、药石科技（+1.55%）。
- 医疗服务：三博脑科（+6.27%）、创新医疗（+5.61%）、华大基因（+1.56%）、新里程（-0.51%）、金域医学（-1.52%）。
跌幅前五：
- 原料药：美诺华（-24.19%）、新赣江（-17.90%）、津药药业（-16.70%）、科源制药（-14.16%）、花园生物（-13.19%）。
- 医疗研发外包：普蕊斯（-19.27%）、诚达药业（-16.49%）、泓博医药（-14.00%）、睿智医药（-11.49%）、百花医药（-11.76%）。
- 医疗服务：迪安诊断（-14.24%）、南华生物（-13.57%）、何氏眼科（-7.92%）、兰卫医学（-7.79%）、普瑞眼科（-7.81%）。

持续看好创新药及其产业链：包括CXO（如药明康德、凯莱英、康龙化成）和科研服务（如泰格医药、药石科技、毕得医药）。
推荐标的：
- 月度组合：药明康德、科伦博泰、百利天恒、药明合联、泽璟制药、康诺亚、益诺思、昊帆生物、众生药业、可孚医疗。
- 周度组合：药明生物、石药集团、药石科技、毕得医药、键凯科技、阿拉丁。