20240506-国投证券-医药行业动态分析_医药行业24Q1基金持仓分析_医药持仓比例下降_基金配置倾向于红利资产_11页_1mb

2024Q1医药行业基金持仓比例显著下降，医药股超配全部基金394pct，非药基金低配175pct。环比数据显示，医药持仓比例较2023Q2略有回落，受反腐运动影响。基金重点配置红利资产，如恒瑞医药、迈瑞医疗等龙头股稳健持仓，体现出对财务健康、高分红标的的偏好。

细分来看，科伦药业等个股基金持股增加，反映业务景气；药明康德等龙头减少，但核心持股稳定。板块估值支撑较弱，PE虽有回升但仍处于历史低位，年内涨幅整体疲软，医疗器械和化学制药相对坚挺。

风险包括政策变动和国际供应链影响，投资评级维持领先大市-A，建议关注细分龙头和创新药机会，短期内需警惕估值波动。