20230312-开源证券-农林牧渔行业周报_供需双驱白羽鸡价上行_全产业链盈利由年初展开_15页_2mb

农林牧渔行业周报总结（2023年3月12日）

核心内容概述

2023年3月12日发布的农林牧渔行业周报指出，当前行业处于供需双驱的周期上行阶段，尤其在白羽肉鸡领域表现突出。同时，生猪价格维持低位震荡，受二次育肥及冻品入库影响，行业短期盈利状况有所改善，但产能去化速度放缓。此外，农业板块整体表现弱于大盘，但禽养殖板块表现强劲，部分个股涨幅显著。本周仔猪、白羽鸡、豆粕、糖等价格均出现环比上涨，显示出市场对农产品的需求和价格的回暖迹象。

主要观点

白羽肉鸡周期上行

• 供需双驱：2021-2022年海外禽流感影响引种，导致供给受限；同时，国内白羽肉鸡消费持续增长，推动价格上行。
• 价格走势：本周鸡苗均价6.01元/羽，环比上涨10.07%；毛鸡均价10.45元/公斤，环比上涨2.35%。
• 盈利改善：产业链盈利由年初展开，下游环节盈利显著提升。
• 行业推荐：圣农发展、禾丰股份等白羽一体化龙头企业被重点推荐。

生猪价格震荡下行

• 价格数据：3月10日外三元生猪均价15.56元/kg，环比下跌0.26元/kg；仔猪均价37.58元/kg，环比上涨0.52元/kg。
• 供需矛盾：猪价下行导致冻品被动入库，消费疲软与季节性因素影响需求。
• 能繁存栏：2月能繁母猪存栏环比下降1.84%，但同比上升3.71%，主要受冬季猪病影响。
• 行业建议：推荐成长性较强的巨星农牧、温氏股份、牧原股份等，关注华统股份、新希望等受益标的。

粮食与饲料市场

• 粮食价格：玉米、豆粕现货价格高位回落，但期货价格仍上涨，显示市场对未来的乐观预期。
• 饲料产量：2022年12月全国工业饲料产量达3393.4万吨，环比增长31.58%。

农业市场表现

• 板块表现：农业指数下跌3.76%，跑输大盘0.81个百分点。
• 个股表现：南宁糖业、ST东洋、ST中基涨幅领先，分别为9.61%、7.97%、4.68%。

其他重点信息

• 政策动态：国家在黑龙江、内蒙古新增国产大豆收储，以稳定市场预期和保障农民收益。
• 国际动态：中俄渔业合作会议召开，就渔业资源保护、增殖及打击非法捕捞达成共识。
• 行业标准：《肥料质量监督抽查抽样规范》（NY/T4198-2022）正式实施，有助于规范肥料市场。

关键信息

价格跟踪

• 仔猪价格：本周均价37.58元/kg，环比上涨1.40%。
• 白羽鸡价格：鸡苗均价6.01元/羽，毛鸡均价10.45元/公斤，均环比上涨。
• 豆粕价格：本周期货价格3819元/吨，环比上涨1.68%。
• 糖价：NYBOT11号糖期货价格21.14美分/磅，郑商所白糖期货价格6315元/吨，均环比上涨。

市场表现

• 农业板块：本周下跌3.76%，禽养殖板块领涨。
• 个股涨幅：南宁糖业涨幅最高，达9.61%。

风险提示

• 宏观经济下行：可能导致消费持续低迷。
• 动物疫病不确定性：冬季非瘟等疫情可能影响生猪产能去化及行业盈利。

行业评级与投资建议

• 行业评级：看好（维持）。
• 推荐标的：
  • 白羽肉鸡：圣农发展、禾丰股份。
  • 生猪养殖：巨星农牧、温氏股份、牧原股份。
  • 猪用疫苗：普莱柯、科前生物、中牧股份。
  • 转基因技术：大北农、登海种业、隆平高科、荃银高科、先正达（拟上市）。

估值与分析方法

• 分析局限性：报告基于假设，不同假设可能导致分析结果差异。
• 估值不保证：估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。

法律声明

• 本报告仅供开源证券客户参考使用，非客户请勿使用。
• 报告内容不构成投资建议，投资者应自行判断并咨询独立顾问。
• 报告版权归开源证券所有，未经授权不得复制或分发。

分析师信息

• 分析师：陈雪丽
• 联系人：李怡然
• 邮箱：chenxueli@kysec.cn / liyiran@kysec.cn

总结

本周农林牧渔行业呈现供需双驱上涨态势，白羽肉鸡产业链盈利改善，生猪价格维持震荡，部分个股表现突出。随着政策支持和市场预期的改善，行业整体向好，但需警惕宏观经济下行和疫病风险。投资建议以成长性企业为主，重点关注具备技术优势和政策受益的标的。