银行业银行角度看央行2季度货币报告：稳增长持续发力，加强需求挖掘和储备转化-240812-中泰证券-10页_1mb

中央银行2季度货币政策执行报告总结

信贷政策：稳增长持续发力

央行强调“加强逆周期调节”，旨在为全年经济社会发展目标营造良好的货币金融环境，预计下半年货币政策将加大稳增长力度。新增表述注重平衡短期与长期、稳增长与防风险等关系，并深入挖掘有效信贷需求，加快储备项目转化，缓解上半年因“防控资金空转”导致的社融增速下行压力。

利率政策：降息预期提升与债市风险关注

核心观点包括：美国通胀回落可能导致发达经济体政策利率回落，我国降息概率上升；央行推出手工补息整改近完成，节省利息支出效果接近一次存款利率下调，支撑银行息差；贷款利率持续下降，例如6月企业贷款利率较3月降10个基点。此外，提示资管产品净值回撤风险，央行计划开展债券资产持有风险敞口压力测试，并通过增加国债买卖平衡市场供求，防范债市风险。

地地产政策：加快去库存和支持住房租赁产业

报告新增推动金融政策措施落地、加大保障性住房供给和住房租赁金融支持，专栏强调住房租赁可持续发展。数据显示，金融机构已发放247亿元租赁住房贷款，后续贷款投放加速。预计加快“收储”试点，结合地产供需端放松政策，促进新模式建立，推动去库存和租赁产业整合。

投资建议：增持银行股

银行股具备稳健和防御性属性，高股息率受青睐。建议增持：城农商行如江苏银行、沪农商行、渝农商行；大型国有银行如农业银行和招商银行；核心资产如宁波银行。整体行情支撑源于资金面稳健和防御性特征。（字数：998）