20180924-川财证券-建筑建材周报_8月华东需求表现最强_华北地区底部回升_12页_1mb

报告摘要

本周建筑建材板块整体表现较好，沪深300指数上涨5.19%，川财非金属材料指数上涨4.85%。1-8月全国水泥产量同比增长0.5%，实现年内首次由负转正，显示水泥需求有所回暖。水泥不可储存，产量即代表即期需求，因此产量变化对行业趋势具有重要参考价值。

区域需求分化明显：
- 华东地区（如浙江、福建、四川）需求最为旺盛，产量增速维持高增长。
- 华北地区逐渐摆脱上半年疲态，8月单月产量增速止跌回升，显示需求底部回暖迹象。
水泥价格稳中有升：
- 本周全国水泥市场价格延续涨势，环比涨幅为0.5%。
- 价格上涨地区主要集中在山东、重庆、陕西以及皖北、苏北、湘北和黔南等地，涨幅在10-50元/吨之间。
- 福建地区因台风、降雨影响，价格小幅回落10元/吨，但预计后期随着天气好转，需求将恢复，价格仍有望稳中有升。
动力煤价格波动：
- 上周因秦皇岛调出量受限，港口动力煤价格快速拉涨，但自21日起恢复正常调出，价格有望从高位回落。
- 水泥现货与动力煤价差为337元/吨，周度变动为+2元/吨，显示水泥成本压力有所缓解。
玻璃行业表现：
- 本周全国玻璃均价为1673元/吨，环比下降4元/吨。
- 玻璃库存已回升60万重量箱，但下游备货趋缓，现货涨幅或暂告一段落。
- 截至9月中旬，全国累计新增玻璃产线5条，其中福耀本溪二线已点火烤窑，显示行业产能扩张趋势。

水泥行业数据：
- 全国水泥产量1-8月同比增长0.5%，为年内首次转正。
- 水泥价格环比上涨0.5%，华东地区价格季节性表现强劲。
- 华北地区水泥产量增速回升，显示需求底部回暖。
玻璃行业数据：
- 全国玻璃均价1673元/吨，环比下降4元/吨。
- 玻璃库存回升，但下游需求趋缓，价格涨幅或暂歇。
- 全国玻璃开工率为85%，新增产能5条，行业扩张持续推进。
政策与市场动态：
- 河南省发布露天矿山综合整治三年行动计划，推动绿色矿山建设。
- 秦皇岛港恢复煤炭调出，缓解港口库存压力，煤价有望回落。
- 山东省加强非法砂石料场整治，严禁超载运输，进一步规范行业秩序。
公司动态：
- 山水水泥（00691.HK）同意要约收购5亿美元票据。
- 濮耐股份（002225）股东延长股票质押期限。
- 宁夏建材（600449）收购嘉华固井50%股权，拓展业务布局。