20231028-华泰期货-国债期货周报_做陡曲线_7页_645kb

(从"core points") - 市场分析部分涵盖化债阶段和流动性风险。负债端要点包括中共中央政治局会议提出的化债方案、四季度特殊再融资券预计发行、通胀数据CPI和PPI波动、货币供应M2-M1剪刀差变化、流动性数据如央行外汇占款和MLF操作，以及中美协调进展如经济工作组会议。资产端要点涉及经济活动数据如全社会用电量、GDP和工业增加值增长、消费品零售和社会投资数据，贸易数据如进出口总值，融资数据如社会融资规模增量、四季度特别国债发行，提示经济预期波动。

核心观点强调市场中性，短期内单边策略建议2312合约空头关注稳增长政策下的机会，套利推荐央行政策落地导致的收益率曲线陡峭化（2×TS-1×T），套期保值建议采用2312合约适度操作以应对中期调整压力。风险提示包括经济大幅弱于预期或流动性超宽松的可能性。

(从"strategy") - 策略建议为单边中性，套利关注收益率曲线陡峭化机会，套期保值推荐2312合约适度空头头寸。

(从"risk") - 风险提示主要是经济数据低于预期或流动性异常宽松。