20160626-兴业证券-银行业资金流向周报_18页_824kb

报告摘要

银行业周报总结（2016.06.20-2016.06.26）

核心内容概览

本周银行业整体资金呈现净流出态势，中信银行指数周跌幅为 $0.68%$，沪深300指数跌幅为 $1.07%$。全周银行业合计净流出资金为10.86亿元，其中周一净流出金额最高，为48.71亿元，周五净流出额最大，为126.63亿元。银行业个股中，仅6家实现资金净流入，建设银行和中国银行分别以2.06亿元和2.27亿元位列前二。此外，融资融券市场整体呈现净流出，大宗交易市场无交易发生。

主要观点

资金流向统计

全市场资金：本周仅周三实现资金净流入，周五净流出额最大为126.63亿元，全周合计净流出203.26亿元，其中大单和特大单资金持续净流出。
行业资金流向：10个GICS一级行业均实现资金净流出，工业行业净流出金额最大为325.90亿元，金融业净流出金额为81.24亿元。
银行业资金流向：银行业资金净流出10.86亿元，全周成交额为296.81亿元，银行业区间超额收益率为 $0.39%$。
个股资金流向：建设银行净流入金额最高为2.06亿元，中国银行次之为2.27亿元，从资金净流入金额/A股流通市值指标看，建设银行净流入资金比重最大为 $0.43%$。

融资融券市场情况

全市场融资：本周融资买入额为2331.79亿元，偿还额为2325.48亿元，融资余额为8368.91亿元，较上周四增加1.53亿元。
银行业融资：中国银行以3.69亿元融资买入额居首，兴业银行以3.40亿元次之。至周末，民生银行融资余额均值最高为63.64亿元，兴业银行次之为54.89亿元。
融券市场：建设银行以634万股融券卖出量居首，工业银行以574万股次之。至周末，工商银行融券余量均值最高为217万股。
净融资指标：从净融资/总市值来看，华夏银行表现最佳，为0.054；建设银行为-0.098，表现较差。

大宗交易情况

银行业大宗交易：本周无大宗交易发生。
近期交易记录：
- 6月20日，平安银行以 $-9.79%$ 溢折价率成交100.00万股，金额为774万元。
- 6月22日，华夏银行以 $-9.83%$ 溢折价率成交233.00万股，金额为2094.67万元。
- 6月23日，南京银行以 $-9.04%$ 溢折价率成交1,430.40万股，金额为1.22亿元。

关键信息

市场表现

全周市场资金净流出203.26亿元，其中大单资金净流出89.24亿元，特大单资金净流出77.23亿元。
银行业资金净流出10.86亿元，全周成交额为296.81亿元。
银行业超额收益率为 $0.39%$，表明其表现略优于沪深300指数。

融资融券数据

融资市场：融资买入额为2331.79亿元，偿还额为2325.48亿元，净买入额为6.31亿元。
融券市场：融券卖出量为2.42亿股，融券余额为25.74亿元，较上周四增加0.44亿元。
个股表现：
- 建设银行融资买入额为209.70亿元，偿还额为256.24亿元，净融资为-46.54亿元。
- 中国银行融资买入额为368.78亿元，偿还额为410.42亿元，净融资为-41.64亿元。
- 华夏银行净融资为57.25亿元，表现较为活跃。

风险提示

监管政策的超预期变化可能影响市场。
货币当局对银行存款上浮比例的提高可能带来压力。
银行信贷资产信用风险的暴露需警惕。

图表概览

图1：2013年初至今全市场资金净流入与沪深300指数对比。
图2：本周GICS一级行业净流入资金分布。
图3：本周GICS二级行业净流入资金与资金流向占比。
图4：本周银行业净流入资金与银行业超额收益关系。
图5：本周银行业个股资金净流入与资金流向占比。
图6：2013年初至今全市场融资买入额趋势。
图7：2013年初至今全市场融券卖出量趋势。
图8：2012年初至今全市场融资余额与期间买入额关系。
图9：2012年初至今全市场融券余量与期间卖出量关系。
图10：本周各银行融资余额均值。
图11：本周各银行融资买入额。
图12：本周各银行融资买入额与偿还额差额。
图13：本周各银行融券余量均值。
图14：本周各银行融券卖出量。
图15：本周各银行融券卖出量与偿还量差额。

总结

本周银行业整体资金流向偏弱，主要受到市场整体资金流出影响。部分银行如建设银行、中国银行、华夏银行和平安银行表现较为活跃，资金净流入或净融资较高。融资融券市场整体呈净流出趋势，但部分银行如华夏银行、民生银行和平安银行在融资或融券方面有较高的活跃度。尽管银行业整体表现略优于沪深300指数，但需关注监管政策变化及信用风险暴露等潜在因素。

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