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银行业资金流向周报（2014.2.9-2014.2.15）总结

核心内容

本报告为2014年2月9日至2014年2月15日的银行业资金流向周报，分析了全市场资金流向、行业资金流向、银行业个股资金流向以及融资融券市场情况。报告指出，尽管本周市场整体资金呈现净流出趋势，但银行业仍保持较高的资金净流入，成为市场资金流入的主要行业。

主要观点

1. 全市场资金流向

• 本周沪指报收于2115.85点，深成指报收于7883.75点。
• 全周市场合计净流出资金5.96亿元，其中周一和周二为净流入，其余交易日均为净流出，周五净流出额最高，达18.73亿元。
• 大单和特大单资金持续净流出，合计为3.76亿元和2.2亿元，而中单和小单资金则呈现净流入。

2. 行业资金流向

• 在GICS一级行业中，有七个行业实现资金净流出，金融业是唯一实现净流入的行业，净流入金额为8.69亿元，占所有行业净流入金额的首位。
• 在GICS二级行业中，银行业净流入金额为19.16亿元，是唯一实现净流入的行业，资金净流入金额/A股流通市值指标为0.06，排名靠前。
• 技术硬件与设备行业净流出金额最高，达24.78亿元。

3. 银行业资金流向

• 本周中信银行指数周涨幅为4.82%，沪深300指数周涨幅为3.76%，银行业实现净流入资金19.16亿元。
• 本周银行业除周五净流出4.45亿元外，其余交易日均实现净流入，周四净流入额最高，达11.19亿元。
• 银行业区间超额收益率为0.38%，表现略优于市场。

4. 银行业个股资金流向

• 本周16只银行股中，仅有一只出现净流出，中信银行净流入金额最高，达61.59亿元。
• 从资金净流出金额/A股流通市值指标看，中信银行净流出资金比重较大为0.4。
• 其他净流入较多的银行股包括民生银行（578.8百万元）、平安银行（181.9百万元）、浦发银行（103.9百万元）等。

5. 融资融券市场情况

• 本周融资市场买入额为1124.59亿元，偿还额为929.54亿元，净买入额为195.05亿元。
• 融券市场卖出量为24.26亿股，净卖出量为18.84亿股。
• 浦发银行融资余额均值最高，达71.70亿元；民生银行融券卖出量最高，达6023万股。

6. 大宗交易情况

• 本周银行业未发生大宗交易。

关键信息

• 资金流向趋势：银行业在本周整体资金流入情况优于其他行业，成为市场资金流入的主力。
• 个股表现：中信银行在资金流入方面表现最为突出，净流入金额达61.59亿元，而光大银行是唯一出现净流出的银行股。
• 融资融券：浦发银行在融资买入额和融资余额方面均居首位，民生银行在融券卖出量方面领先，体现较高的做空活跃度。
• 超额收益：银行业超额收益率为0.38%，优于沪深300指数。
• 风险提示：报告提及监管政策的超预期变化、银行存款上浮比例的提高、银行信贷资产信用风险的暴露等潜在风险因素。

表格概览

图表概览

投资建议

• 报告维持中性评级，表明银行业在短期内相对市场表现平稳。
• 投资建议基于相对表现，推荐为相对市场表现优于市场；中性为相对市场表现与市场持平；回避为相对市场表现弱于市场。
• 公司评级分为买入、增持、中性、减持四个等级，分别对应相对大盘涨幅大于15%、5%-15%、-5%-5%、小于-5%。

风险提示

• 监管政策变化：政策的不确定性可能对银行业产生影响。
• 存款利率调整：货币当局可能提高银行存款上浮比例，影响银行盈利能力。
• 信用风险暴露：银行信贷资产的信用风险可能增加，影响资产质量。

附注

• 本报告由兴业证券研究所发布，分析师为吴畏、傅慧芳，研究助理为史国财。
• 报告中数据来源为Wind，部分数据用于分析和展示，仅供参考。
• 报告内容可能涉及公司内部信息，投资者需谨慎对待，不可作为唯一决策依据。