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银行业周报总结（2015.03.14-2015.03.21）

核心内容概览

本报告分析了2015年3月14日至21日期间银行业资金流向、融资融券市场情况以及大宗交易情况。整体来看，银行业在该周资金呈现净流出态势，但部分个股表现相对较好，市场整体表现与沪深300指数相比略有差距。

主要观点

• 市场资金流向：本周全市场资金净流出791.99亿元，其中银行业净流出26.10亿元，占全周净流出总额的3.30%。
• 个股资金流向：16只银行股中，11只实现资金净流入，5只实现净流出。光大银行净流入最高，为2.11亿元；北京银行净流出最高，为8.70亿元。
• 融资融券情况：融资买入额为6875.70亿元，偿还额为6428.55亿元，融资余额为13569.14亿元，较上周五增加447.16亿元。融券卖出量为86.98亿股，融券余额为63.21亿股，较上周五增加14.55亿股。
• 大宗交易：本周银行业共发生3笔大宗交易，涉及中国银行、民生银行和兴业银行。其中，民生银行和兴业银行折溢价率分别为-9.66%和-9.99%，成交额分别为502.43万元和499.28万元。

关键信息

市场资金流向

• 全市场资金流向：本周沪指报收于3617.32点，深成指报收于12544.45点。市场资金净流出总额为791.99亿元，较上周增加197.94亿元。
• 行业资金流向：10个GICS一级行业全部实现资金净流出，金融业净流出16.04亿元，排名第三。24个GICS二级行业中，仅2个实现资金净流入，银行业净流出26.10亿元，排名第十三。
• 银行业资金流向：中信银行指数周涨幅为3.96%，沪深300指数周涨幅为7.60%。银行业全周实现资金净流出26.10亿元，区间超额收益率为-3.64%。

融资融券市场情况

• 融资市场：融资买入额为6875.70亿元，偿还额为6428.55亿元，融资余额为13569.14亿元，较上周五增加447.16亿元。
• 融券市场：融券卖出量为86.98亿股，融券余额为63.21亿股，较上周五增加14.55亿股。
• 个股融资融券情况：兴业银行融资买入额最高，为145.20亿元；光大银行融券卖出量最高，为4.45亿股。从（融资买入额-偿还额）/总市值指标看，北京银行表现活跃。

大宗交易情况

• 银行业大宗交易：本周共发生3笔大宗交易，涉及中国银行、民生银行和兴业银行。中国银行折溢价率为0.72%，民生银行为-9.66%，兴业银行为-9.99%。
• 具体交易情况：3月16日，中国银行成交量85.18万股，成交额356.05万元；3月19日，民生银行成交量57.75万股，成交额502.43万元；兴业银行成交量32.40万股，成交额499.28万元。

风险提示

• 监管政策的超预期变化；
• 货币当局对银行存款上浮比例的提高；
• 银行信贷资产信用风险的暴露。

投资建议

• 重点公司推荐：兴业银行、浦发银行、交通银行、光大银行、平安银行，评级均为“增持”。
• 评级标准：根据公司股票指数相对上证综指/深圳成指的涨跌幅，投资建议分为买入、增持、中性和减持四个等级。

数据来源

• Wind；
• 兴业证券研究所。

图表参考

• 图1：2013年初至今全市场资金净流入与沪深300指数；
• 图2：本周GICS一级行业净流入资金；
• 图3：本周GICS二级行业净流入资金与资金流向占比；
• 图4：本周银行业净流入资金与银行业超额收益；
• 图5：本周银行业个股资金净流入与资金流向占比；
• 图6：2013年初至今全市场融资买入额；
• 图7：2013年初至今全市场融券卖出量；
• 图8：2012年初至今全市场融资余额与期间买入额；
• 图9：2012年初至今全市场融券余量与期间卖出量；
• 图10：本周各银行融资余额均值；
• 图11：本周各银行融资买入额；
• 图12：本周各银行融资买入额-融资偿还额；
• 图13：本周各银行融券余量均值；
• 图14：本周各银行融券卖出量；
• 图15：本周各银行融券卖出量-偿还量。

附录

• 分析师：吴畏、傅慧芳；
• 联系方式：机构销售经理联系方式及邮箱信息。