20221105-川财证券-电力基建行业周报_聚焦自上而下基本面投资_无惧市场消息扰动_12页_423kb

报告摘要

电力基建行业周报总结

核心内容

本周（2022年11月1日至4日）电力基建行业整体表现积极，市场出现大幅反弹，上证指数上涨5.31%，深证成指上涨7.55%，创业板指上涨8.92%。新能源赛道的回归带动市场人气恢复，消费板块受消息面刺激回暖走高，汽车、食品饮料板块涨幅居前。同花顺概念中的供销社、盐湖提锂等概念表现强势，其中供销社概念因题材较新受短线资金热炒，盐湖提锂概念则因海外限制锂矿投资，利好国内锂矿资源上市公司。

主要观点

电力基建投资持续增长：
- 前三季度全国主要发电企业电源工程完成投资3926亿元，同比增长25.1%；电网工程完成投资3154亿元，同比增长9.1%。
- 风电装机容量约3.5亿千瓦，同比增长16.9%；太阳能发电装机容量约3.6亿千瓦，同比增长28.8%。
- 电力领域投资和新能源装机快速增长，带动产业链景气度继续上行，建议重点关注海风、储能、线缆等板块，重点配置基本面良好且超跌的个股。
充换电产业快速发展：
- 新能源车在政策支持下渗透率提升，充换电设施数量快速增长，充换电产业进入快速发展阶段。
- 充电桩概念中，有72家公司前三季度扣非净利润同比增长超过20%；换电概念中，有16家公司扣非净利润同比增长超过20%。
- 建议关注通合科技、盛弘股份、万马股份等公司。

关键信息

市场一周表现

上证指数：上涨5.31%，收于3070.80点。
深证成指：上涨7.55%。
创业板指：上涨8.92%。
申万一级行业表现：汽车（+12.74%）、食品饮料（+11.18%）、社会服务（+10.78%）涨幅居前。
基建产业链表现：建筑装饰（+2.83%）、建筑材料（+6.24%）、电力设备（+9.99%）、机械设备（+7.09%）、通信（+4.15%）均实现上涨。

重点覆盖行业及板块情况

电网设备行业（申万二级）

市值前十：
- 国电南瑞（1787.36亿元）
- 特变电工（853.40亿元）
- 正泰电器（630.80亿元）
- 东方电缆（519.57亿元）
- 南网科技（398.11亿元）
- 宏发股份（392.15亿元）
- 思源电气（294.71亿元）
- 中国西电（249.63亿元）
- 三星医疗（200.92亿元）
- 许继电气（218.20亿元）
周涨跌幅前十：
- 涨幅前三：炬华科技（+30.48%）、许继电气（+24.58%）、望变电气（+22.76%）
- 跌幅前三：东方电缆（-3.36%）、ST天成（-1.09%）、新联电子（-0.49%）
PE-TTM数据：
- 电网设备：23.93
- 线缆部件及其他：34.69
- 电网自动化设备：32.91
- 电工仪器仪表：24.10
- 配电设备：22.77
- 输变电设备：14.88

充电桩（同花顺概念）

市值前十：
- 阳光电源（2070.36亿元）
- 国电南瑞（1787.36亿元）
- 中天科技（714.33亿元）
- 特变电工（853.40亿元）
- 公牛集团（777.17亿元）
- 国轩高科（640.39亿元）
- 上海电气（561.21亿元）
- 蓝思科技（506.30亿元）
- 杉杉股份（446.80亿元）
- 南网储能（399.95亿元）
周涨跌幅前十：
- 涨幅前三：炬华科技（+30.48%）、通合科技（+28.70%）、永贵电器（+26.88%）
- 跌幅前三：隆鑫通用（-6.08%）、亿嘉和（-5.60%）、中天科技（-5.29%）

特高压（同花顺概念）

市值前十：
- 国电南瑞（1787.36亿元）
- 晶澳科技（1684.39亿元）
- 中国电建（1105.66亿元）
- 中天科技（714.33亿元）
- 特变电工（853.40亿元）
- 中国能建（831.60亿元）
- 时代电气（720.66亿元）
- 亨通光电（429.45亿元）
- 国网英大（293.36亿元）
- 思源电气（294.71亿元）
周涨跌幅前十：
- 涨幅前三：派瑞股份（+35.78%）、许继电气（+24.58%）、平高电气（+20.87%）
- 跌幅前三：亨通光电（-6.39%）、中天科技（-5.29%）、麦克奥迪（-3.08%）

行业重点资讯

电网基础设施投资：国网河南电力前10个月完成电网基础设施投资212亿元，计划年底前再完成55亿元投资，带动400余家装备制造业企业发展。
山东省“十四五”节能减排实施方案：提出实施可再生能源倍增行动，推动光伏、风电、生物质等清洁能源发展和储能设施建设，目标到2025年“外电入鲁”规模达1500亿千瓦时以上。
贵州省煤电新能源一体化发展：支持煤电一体化项目优先并网，未配储能的新能源项目暂不考虑并网。
华能上都百万千瓦级风电基地：首批57台风电机组成功并网，项目开创“风火储”打捆外送、能源转型先河。
光伏价格高位运行：500W及以上双玻组件价格维持在1.95元/W以上，辅料价格回调未缓解组件成本压力。
江西省汽车流通政策：加大充电设施建设，支持居民区多车一桩、相邻车位共享等合作模式，新居住社区需100%建设充电设施或预留安装条件。

公司动态

大全能源：签订特别重大合同。
中来股份：发布重要项目投资进展公告。
中伟股份：与欣旺达电子签署战略合作框架协议。
亿纬锂能：签订采购框架协议及关联交易公告。
东方电缆：中标海缆产品及敷设施工项目。
瑞和股份：收到中标通知书并签订工程施工合同。
青龙管业：收到中标通知书。
科顺股份：与保利资本签署框架合作协议。
亨通光电：实控人部分股权解除质押。
科信技术：对全资子公司Fi-Systems Oy增资。

风险提示

经济下行超预期
疫情反复超预期

附录

图表目录：
- 图1：各行业板块一周表现
- 表1：电网设备市值前十
- 表2：电网设备周涨跌幅前十
- 表3：电网设备及细分行业对比-PE-TTM
- 表4：电网设备近期并购事件
- 表5：充电桩概念市值前十
- 表6：充电桩概念周涨跌幅前十
- 表7：特高压概念市值前十
- 表8：特高压概念周涨跌幅前十
- 表9：相关公司近期重要公告
分析师声明：
- 本人具有证券投资咨询执业资格，独立、客观地出具本报告。
- 报告内容不涉及任何利益冲突，未与本人薪酬挂钩。
行业公司评级：
- 证券投资评级以报告发布后6个月内证券的绝对收益为分类标准。
- 行业投资评级以报告发布后6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准。
重要声明：
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