20220814-川财证券-电力基建行业周报_电力基础设施建设扩大投资_9页_392kb

电力基础设施建设扩大投资行业周报总结

核心内容概述

本报告分析了2022年8月电力基建行业的投资与政策动态，指出随着新能源装机容量的快速增长，电力基础设施建设正在加速推进。政策支持与投资增长共同推动电网设备行业景气度回暖，新能源充电桩建设也迎来新的发展机遇。

主要观点

• 政策支持：中央政治局会议强调提升能源资源供应保障能力，加快规划建设新能源供给消纳体系，以解决电力生产和消费逆向分布的问题。
• 投资增长：国家电网1-7月份完成电网投资2364亿元，同比增长19%；在建项目总投资达8832亿元，预计年底前将再开工一批重大工程，新增项目总投资约4169亿元。
• 新能源汽车充电需求上升：北京市发布“十四五”新能源汽车充换电设施发展规划，提出充电桩总规模达70万个、换电站达310座的目标。乘联会数据显示，新能源乘用车批发和零售量同比分别增长123%和121.5%，充电需求持续扩大。
• 行业表现分化：本周电网设备细分行业中，输变电设备表现最佳，上涨1.97%；电网自动化设备和配电设备则出现下跌，分别下跌1.82%和0.24%。
• 公司动态活跃：多家公司近期中标电网相关项目，如特变电工、金智科技、风范股份、安靠智电、特锐德等，显示行业投资热度上升。

关键信息

一、政策与投资动态

• 国家电网投资：2022年1-7月电网投资2364亿元，同比增长19%；在建项目总投资8832亿元，预计年底前再开工4169亿元项目。
• 北京市规划：新能源汽车充电桩总规模目标70万个，换电站310座；平原地区充电设施服务半径控制在3公里以内，核心区控制在0.9公里以内。
• 新能源汽车销量：2022年1-7月新能源乘用车批发量达303万辆，零售量达273.3万辆，同比增长均超120%。

二、市场表现

• 整体市场上涨：本周上证指数上涨1.55%，深证成指上涨1.22%，创业板指上涨0.27%。
• 行业涨跌情况：
  • 涨幅前三：线缆部件及其他（1.59%）、电网自动化设备（1.58%）、输变电设备（1.97%）。
  • 跌幅前三：电网自动化设备（-1.82%）、配电设备（-0.24%）、部分个股如神马电力（-16.68%）、长缆科技（-8.41%）等出现明显回调。
• PE-TTM分析：电网设备行业当前PE-TTM为28.11，细分行业中电网自动化设备、线缆部件及其他、电工仪器仪表、配电设备等PE均高于行业均值，输变电设备则低于均值。

三、行业动态

• 重庆市新型基础设施建设：出台《重庆市新型基础设施重大项目建设行动方案(2020—2022年)》，构建“3+7+21”新型基础设施体系，设立重大项目储备库，给予用地、用电、能耗等政策倾斜，并提供资金奖补支持。

四、公司动态

• 特变电工：中标昌吉州准东2×66万千瓦火电机组项目，预计总投资49.79亿元，建设周期24个月。
• 金智科技：中标贵州电网科技技术服务项目，金额为2,316.65万元。
• 风范股份：中标南方电网主网线路材料项目，中标金额约2.48亿元。
• 安靠智电：在南方电网220kV交流电力电缆附件项目中预中标，金额约3,517.89万元。
• 特锐德：中标雅砻江两河口水电站水光互补光伏电站箱式变压器采购项目，金额约6,720.90万元。

风险提示

• 项目落地不及预期；
• 原材料价格上涨超预期；
• 疫情反复超预期。

附录信息

• 分析师信息：孙灿，执业证书S1100517100001，联系方式：suncan@cczq.com。
• 公司地址：北京、上海、深圳、成都等地均有川财证券分支机构。
• 研究报告来源：川财证券研究所，提供专业的行业研究、咨询及投资解决方案服务。
• 评级标准：行业投资评级基于6个月内行业相对市场基准指数的收益，分为买入、增持、中性、减持四个等级。

总结

电力基建行业在政策和投资双重驱动下持续升温，新能源汽车充电设施需求显著增长，带动电网设备行业景气度回升。市场表现呈现分化，输变电设备表现较好，而电网自动化设备和配电设备承压。行业动态显示多地加快新型基础设施布局，公司动态表明主要企业积极参与电网建设，整体行业前景向好。