20240830-中邮证券-京沪高铁-601816.SH-跨线业务持续增长_财务费用节降促业绩不断提升_5页_428kb

总结

京沪高铁公司2024年中报显示，上半年实现营业收入2086亿元，同比增长82%，归母净利润636亿元，同比增长238%。其中二季度分别增长40%和166%。业务增长主要由跨线车贡献，运营里程同比增79%，京福安徽公司表现尤为突出，同比增亏105%，利润已接近盈亏平衡。

财务方面，公司成本控制良好，营业成本同比仅增长183%；财务费用因借款减少及利率下行，同比骤降275%，成为利润改善的重要动力。预计2024-2026年净利润年均增长142%，维持“增持”评级。

风险提示包括客运增长不及预期、关联交易成本超支及安全问题。