20240505-中邮证券-京沪高铁-601816.SH-客流回归常态_跨线车平稳增长_业绩稳健提升_8页_436kb

京沪高铁（601816）发布2023年年报及2024年一季报，2023年公司营收同比增长1104%至4068亿元，归母净利润扭转亏损至1155亿元，2024年一季度营收同比增长131%至1011亿元，净利润同比增长331%至296亿元。客流恢复常态，本线列车客流量增长2091%，跨线车业务量增长显著，支撑收入持续提升。公司成本虽有上升，但费用率显著下降，2023年期间费用率同比下降1133个百分点。未来三年（2024-2026年）预计营收和净利润复合增长稳健，维持“增持”评级，但需警惕宏观经济风险、业务量不及预期及成本超预期。