20230709-华泰期货-量化周报_本周建议多配玉米_菜籽粕_玻璃_9页_2mb

一、市场回顾

1. 权益市场：

   • 指数表现：本周沪深300下跌5.3%，行业方面汽车上涨11%、电力设备下跌36%，风格方面中盘成长下跌24%。
   • 基金表现：上周中性对冲基金上涨6.1%，宏观基金下跌2%。
   • ETF流量：华宝中证医疗ETF净申购1816亿份，华夏上证50ETF净赎回929亿元。

2. 商品和债市：

   • 商品表现：本周商品指数上涨2.1%，玻璃49%表现最佳，棕榈油34%跌幅最深。商品中性策略(CTA)基金收益为0.15%。
   • 衍生品表现：品种层面玻璃涨104%，风格层面短周期动量风涨104%。

二、流动性和交易结构

1. 权益市场拥挤度：

   • 行业拥挤度：煤炭1164分最高，交通运输-1418分最低。
   • 基差率：IF、IH、IC年化基差率分别为34.5%、40.5%、6.4%。

2. 商品期货结构：

   • 升贴水：玉米、菜粕、玻璃、豆粕贴水深，生猪、天然橡胶升水。

三、配置建议

战术层面：

• 权益建议：多配中证500(IC)（看多组合情绪增强），空配上证50(IH)。
• 商品建议：多配玉米、菜籽粕、玻璃、豆粕、PTA，谨慎于生猪、乙二醇、天然橡胶、纸浆、棉花。

操作层面：

• 基本面观点：建议多RB10-RB01、RB2310-I2309-J2309；做多AG2308、AL2308、AU2308。

四、风险与免责声明

主要风险提示：

• 国债、股票等多资产市场估值的风险。
• 商品长期趋势方向错误或基差变化风险。
• 投资需自主判断，衍生品交易具有高风险。

免责声明：本报告内容基于公开信息整理，作者观点不构成投资建议，投资者据此操作风险自负。

*注：该总结覆盖了报告中市场表现、流动性动态、策略建议、风险提示等内容，以专业且精炼的方式呈现，便于读者快速把握核心信息。