20231210-华泰期货-量化周报_本周建议多配纯碱_焦煤_焦炭_9页_1mb

市场概览

行情表现

• 本周（2023/12/04-2023/12/08）：
  • 沪深300指数下跌2.69%
  • 商品指数下跌0.41%
  • 国债指数下跌0.001%
• 近三个月：
  • 商品指数涨跌幅：2.51%
  • CTA基金近一年年化最大回撤：62.7%
  • 中性对冲基金近一年年化收益：-53%

流动性

• 权益市场：
  • 华夏恒生科技ETF(QDII)净申购268.4亿份
  • 华泰柏瑞沪深300ETF净赎回80.8亿份
• 衍生品市场：
  • 能源化工板块保证金流入7亿元
  • 股指期货板块保证金流出38亿元

板块风格（权益）

• 行业：
  • 传媒表现最佳，上涨11%
  • 国防军工表现最差，下跌44%
• 风格：
  • 中盘成长风格表现最优，下跌0.09%
  • 大盘价值风格表现最差，下跌1.17%

板块风格（衍生品）

• 品种：
  • 生猪表现最佳，上涨65%
  • 低硫燃料油表现最差，下跌35%
• 风格：
  • 期限结构风格表现最优，上涨114%
  • 短周期动量风格表现最差，下跌135%

交易结构

• 股票：
  • 商贸零售行业持仓拥挤度最高(1234分)
  • 环保行业持仓拥挤度最低(-132分)
  • 股指期货基差率：
    • IH：年化397%
    • IF：年化3.0%
    • IC：年化-16.3%
• 商品：
  • 贴水结构较强的期货：SA, LU, JM
  • 升水结构较强的期货：SS, J, SP

配置建议

• 战术层面：
  • 权益市场：
    • 多配： 沪深300 (IF)
    • 空配： 中证500 (IC)
  • 商品市场：
    • 多配： 纯碱、焦煤、焦炭、铜、鲜苹果
    • 少配： 生猪、天然橡胶、铅、不锈钢、工业硅
• 基本面角度(做多)：
  • I2401、JM2401、FG2401-FG2405、AL2401、M2401