20170531-渤海证券-通信行业周报_弱势反弹中关注绩优蓝筹通信股的机会_15页_842kb

通信行业周报总结

核心内容概览

本周通信行业整体表现弱势反弹，涨幅为0.96%，略落后于沪深300指数0.6个百分点。在申万28个子行业中排名第19位。子行业中，通信运营微跌0.03%，而通信设备上涨1.28%，成为行业主导力量。个股方面，部分前期跌幅较大的企业出现显著反弹，如通宇通讯、恒宝股份和杰赛科技，而辉煌科技、优博讯和邦讯技术跌幅居前。

主要观点

• 行业整体表现：通信行业处于弱势反弹阶段，市场活跃度有所恢复，但板块内个股分化明显。
• 估值情况：截至5月30日，BH通信板块TTM估值为57.16倍，相对于全体A股估值溢价率为331%。本周估值溢价率略有下降，但整体仍处于震荡状态。
• 投资策略：在当前市场环境下，继续看好通信板块内的绩优蓝筹股，尤其是光通信和具备技术与市场龙头地位的企业。短期可关注5G概念下的次新股，这些股票受减持新政影响较小，且含权，操作空间较大。推荐股票池包括优博讯、中兴通讯和通宇通讯。

关键信息

行业要闻

• 北斗三号系统启动全球组网：北斗系统将在2020年建成世界一流全球卫星导航系统，形成全球服务能力。预计2020年我国卫星导航应用产业年值将超过4000亿元，复合增长率大于40%。
• 4月全国电信业务总量增长显著：4月电信业务总量完成1878亿元，同比增长56.9%。移动通信业务收入占电信业务收入的72.3%，固网新增市场占比达70%。
• 光纤接入普及加速IPTV发展：IPTV用户数已达9788万户，1-4月净增1115万户。
• 5G基站测试成功：吉林联通率先开通5G基站，网速超4G网络6倍。
• 水下无线通信技术突破：韩国试验水下100米通信，最大传输距离达30千米，为相关产业发展奠定基础。

重要公司公告

• 通鼎互联：控股股东及管理层增持逾632万股。
• 路畅科技：预中标1.8亿元中国移动采购项目。
• 数码视讯：签订技术设备服务合同，金额为340.4万元。
• 移为通信：收到合肥移顺现金分红款4000万元。
• 宜通世纪：中选中移动17-19年网络综合代维服务采购项目。
• 烽火通信：中标安徽省联通MSAP集采项目，获得50%市场份额。
• 中兴通讯：推出基于区块链的下一代电子证照共享平台，实现跨区域信息归集与应用。

走势与估值

• 板块表现：通信设备板块表现优于通信运营板块，显示出行业内的结构性机会。
• 估值情况：通信板块TTM估值为57.16倍，估值溢价率较高，但受大盘影响略有下降。

风险提示

• 大盘持续下跌可能导致市场整体估值进一步下降。

投资策略要点

• 长期布局：继续看好绩优蓝筹股，如光通信企业及技术与市场龙头。
• 短期机会：关注5G概念下的次新股，操作空间较大。
• 推荐股票：优博讯、中兴通讯、通宇通讯。

行业要闻分类

政策

• 北斗三号系统启动全球组网，预计2020年建成全球服务能力。
• 4月全国电信业务总量同比增长56.9%，移动通信业务占比提升。

运营

• 光纤接入普及加速IPTV发展，用户数已达9788万户。
• 中国移动固网新增市场占比达70%，成为国内第二大宽带运营商。
• 爱立信携手中国移动及美的集团布局智能家居，推动智能家电产品发展。

设备与技术

• 韩国成功进行水下无线通信技术试验，传输距离达30千米。
• Q1全球智能手机销量增长9%，OPPO表现突出。
• 高通与LG合作开发骁龙845，采用7nm制程工艺，功耗降低30%。
• 国内首个LTE IoT多模外场测试启动，推动智能共享单车与智慧出行发展。
• 中国电信公布2017年IT设备采购项目单一来源供应商名单，涉及多家知名企业。

A股上市公司主要公告

• 通鼎互联：控股股东及管理层增持公司股票。
• 路畅科技：预中标中国移动采购项目，预计中标金额约1.8亿元。
• 鑫茂科技：停牌筹划重大事项。
• 世纪鼎利：发行股份及支付现金购买资产获审核通过。
• 数码视讯：签订技术设备服务合同，金额340.4万元。
• 中兴通讯：推出区块链电子证照共享平台，实现全程网办。
• 移为通信：收到合肥移顺现金分红款4000万元。
• 宜通世纪：中选中国移动网络代维服务项目，获得8%份额。
• 烽火通信：中标安徽省联通MSAP集采项目，获得50%市场份额。
• 共进股份：实施10转12股派3.00元的权益分派方案。

投资评级说明

• 公司评级：买入（相对沪深300涨幅超20%）、增持（相对沪深300涨幅介于10%-20%）、中性（相对沪深300涨幅介于-10%-10%）、减持（相对沪深300跌幅超10%）。
• 行业评级：看好（相对沪深300涨幅超10%）、中性（相对沪深300涨幅介于-10%-10%）、看淡（相对沪深300跌幅超10%）。

风险提示

• 大盘持续下跌可能对通信行业整体估值产生负面影响。