深挖“豪悦”系列报告一：借个护龙头尤妮佳成长史，观中国卫生用品发展前景_33页_2mb

报告摘要

造纸行业深度报告：豪悦护理与尤妮佳发展路径分析

核心内容

本报告通过分析日本个护行业龙头尤妮佳的发展路径，探讨中国吸收性卫生用品行业的发展前景及豪悦护理的竞争力。尤妮佳自1961年成立以来，凭借强大的品牌价值、持续的产品创新和高效的全球生产布局，成为亚洲吸收性卫生用品行业的领军企业。豪悦护理则通过ODM模式和技术研发，抓住中国个护行业线上化和多元化发展的机遇，逐步构建起自身的核心竞争力。

主要观点

尤妮佳的发展历程
尤妮佳成立于1961年，1963年进入女性护理产品市场，21世纪初转向无纺布和吸收材料加工技术领域，逐步拓展婴儿护理、保健和家居产品业务。公司旗下拥有苏菲、妈咪宝贝、Moony、乐互宜等多个品牌，覆盖女性、婴儿及成人护理市场。
尤妮佳的核心竞争力
1. 全方位营销：尤妮佳注重品牌形象建设，通过线上线下同步营销，积极推广健康理念，树立了安全可靠的品牌形象。
2. 注重研发：公司研发投入高，产品多元化，布局老人、儿童、女性和宠物市场，注重功能完善与特色化产品开发。
3. 全球化布局：尤妮佳在全球多个地区建厂生产，并通过海外业务拓展实现营收增长，2019年海外业务营收占比达60.2%。
中国吸收性卫生用品行业的发展前景
中国吸收性护理用品行业仍处于发展阶段，相较于日本，其市场渗透率较低，尤其在成人纸尿裤领域。随着消费升级和人口老龄化趋势，中国成人纸尿裤市场空间广阔，预计未来将保持增长。
豪悦护理的竞争力
1. ODM模式为主：豪悦护理以ODM模式为核心，积极拓展与国内外品牌的合作，如尤妮佳、花王、景兴健护等，已形成稳定的客户合作关系。
2. 技术研发优势：豪悦护理在一次性卫生用品领域具备领先的研发能力，包括新产品形态设计、吸收芯体材料研发、3D压花工艺等，助力公司成为国内顶尖的代工厂。

关键信息

尤妮佳的市场表现
- 2019年营业收入为7124亿日元，同比增长3.77%。
- 女性护理用品市占率49%，婴儿护理用品市占率36%，成人护理用品市占率60%。
- 公司研发投入逐年增长，2019年研发费用达474亿日元，费用率8.45%。
- 公司在海外设有21个公司，业务覆盖80多个国家和地区。
中国个护市场现状
- 婴儿纸尿裤市场渗透率较低，但随着消费升级，市场逐步向高端化发展。
- 2019年中国成人纸尿裤渗透率为13%，远低于日本的54%。
- 中国65岁及以上人口数量增长迅速，CAGR为4.45%，老龄化趋势明显，利好成人护理用品市场。
行业趋势与机会
- 卫生巾、婴儿纸尿裤和成人纸尿裤行业均呈现高端化发展趋势。
- 中国婴儿纸尿裤电商渠道占比达44%，线上销售成为重要增长点。
- 中国吸收性护理用品行业政策不断完善，监管趋严，行业集中度逐步提升。