智能制造行业深度报告_制造业转型加速_助推工业机器人浪潮_39页_1mb

制造业转型加速，助推工业机器人浪潮

核心内容

全球工业机器人市场增长主要由中国市场推动，预计2020年中国工业机器人年销量将达21万台，占全球销量的40%；存量预计达95万台，占全球存量的30%以上。中国制造业机器人密度仍远低于发达国家，但增速领先，预计2020年将达120台/万人。

工业机器人产业链包括核心零部件、本体和系统集成。其中，系统集成商利润兑现度最高，是未来发展的重点。核心零部件（减速器、伺服、控制器）成本占比高，技术门槛高，而系统集成商则具备较高的毛利空间，是当前最具潜力的环节。

主要观点

• 全球工业机器人增长看中国：中国机器人销量和存量均占全球重要份额，2020年销量预计达21万台，占全球40%，存量达95万台，占全球30%。
• 制造业升级推动机器人需求：随着制造业向高端化、智能化发展，机器人在工业中的应用加速，尤其是汽车、3C、光伏等产业。
• 系统集成商是未来增长核心：系统集成商具备较高的利润空间，专注于某一行业或工艺的集成商更有竞争优势，且有望从“会用”走向“会造”。
• 国产机器人替代空间大：尽管目前外资品牌仍占据主导地位，但国产机器人在中低端市场已有显著优势，未来有望在非汽车行业中实现更大突破。
• 机器人产业链各环节发展趋势不同：核心零部件技术壁垒高，发展需时间积累；系统集成商发展迅速，市场空间广阔；本体制造企业则处于产业链中游，利润相对较低。

关键信息

一、全球工业机器人市场趋势

• 2020年全球销量预计50.9万台，中国占40%。
• 2020年全球存量预计超300万台，中国占30%以上。
• 中国制造业机器人密度（2016年）为68台/万人，远低于发达国家，但增速领先。

二、工业机器人产业链分析

• 核心零部件：减速器、伺服、控制器。其中减速器成本占比最高（30%-50%），技术门槛最高，目前主要依赖进口。
• 本体制造：六轴多关节机器人是高端产品，竞争激烈；中低端机器人及协作机器人则有机会建立先发优势。
• 系统集成：毛利率较高，市场空间大，是未来发展的重点，预计2020年市场规模将达1680亿元。

三、主要行业应用趋势

• 汽车行业：机器人密度高，自动化率稳步提升，但国产化率低（约16.8%），受制于技术门槛和客户绑定。
• 3C行业：机器人渗透率低，但增速快，成为机器人主要发力领域，预计2020年机器人安装量占比将超过汽车行业。
• 电气/电子行业：机器人安装量增长快，2016年占中国工业机器人销量的34%，未来增长潜力巨大。
• 光伏行业：自动化需求强烈，金辰股份作为龙头，受益于组件自动化升级。

四、重点企业投资建议

• 拓斯达（300607）：工业机器人新贵，专注于3C行业，具备较强客户资源与技术能力，投资评级为“买入”。
• 机器人（300024）：国产机器人龙头，技术实力强，具备多领域布局。
• 克来机电（603960）：汽车电子自动化设备核心供应商，产品媲美外资，客户资源优质。
• 金辰股份（603396）：光伏产业组件自动化龙头，受益于行业自动化升级，投资评级为“买入”。

五、风险提示

• 下游投资不及预期：宏观经济、人力成本、机器人成本等因素可能影响行业发展。
• 政策推动不及预期：国家政策是推动机器人行业发展的关键，若政策力度不足，行业发展将受限制。
• 国产机器人发展不及预期：技术突破、市场接受度等因素可能影响国产机器人发展速度。

图表目录概览

• 图1-图3：全球工业机器人销量、总市值和存量变化趋势。
• 图4：人工成本与机器人成本剪刀差扩大，推动“机器换人”趋势。
• 图5-图7：中国工业机器人销量和占比增长趋势。
• 图8-图10：中国工业机器人市场价值和存量增长情况。
• 图11-图13：中国机器人密度及增长情况。
• 图14-图16：工业机器人产业链结构及核心零部件成本占比。
• 图17-图22：核心零部件市场分布及品牌分析。
• 图23-图25：伺服、控制器等核心部件的技术要求与市场现状。
• 图26-图35：机器人类型及行业应用分析。
• 图36-图53：系统集成商发展趋势及行业前景。
• 图54-图61：重点企业营收及利润增长情况。

结论

中国工业机器人市场正处于快速发展阶段，未来3-5年，系统集成商将受益于行业增长，特别是专注某一行业的优质集成商。核心零部件国产化率正在提升，但短期内仍难以完全替代进口。整体而言，中国制造业的转型升级、人口红利的消失、政策扶持等多重因素推动工业机器人行业持续增长，具备长期投资价值。