20171128-联讯证券-大国工匠系列报告之工业机器人_联讯新三板行业深度报告_智能制造浪潮来袭_工业机器人助力制造业转型升级_33页_1mb

工业机器人行业深度报告总结

核心内容

本报告分析了中国工业机器人行业的发展现状、前景、产业链结构、主要应用领域以及具有投资价值的新三板企业，重点探讨了行业增长动力、核心零部件制约因素及未来发展趋势。

主要观点

• 中国将成为工业机器人市场增长的主要驱动力：自2013年起，中国成为全球最大的工业机器人市场，预计2017~2020年年均销量为15万台，年均复合增长率17%，全球占比从27%提升至39%。
• 三大核心零部件决定机器人性能：减速器、伺服系统和控制器是工业机器人本体的关键零部件，分别占机器人成本的30%-50%、20%-30%和10%-20%，合计占比达82%。
• 系统集成市场潜力巨大：系统集成市场规模可达机器人本体的2-3倍，预计2020年达1000亿元。汽车和3C行业为主要应用领域，分别占38%和21%。
• AGV市场将深入各行各业：AGV市场规模预计2018年达16亿元，未来将广泛应用于物流、制造、医疗等多个领域。
• 中小企业将是协作机器人的重要客户：协作机器人具备与人类安全交互的特点，适用于小批量、定制化生产场景，未来将成为工业机器人发展的重要方向。
• 国产机器人面临核心零部件瓶颈：目前国产机器人在减速器、伺服系统等方面依赖进口，但部分企业已实现突破，未来有望实现进口替代。

关键信息

一、工业机器人行业现状

1. 竞争格局：日本、德国、美国的“四大家族”占据全球市场60%以上，其中6轴以上多关节机器人市场份额超过90%。
2. 前景：预计2020年，中国工业机器人使用密度将超过150台/万人，市场规模达380亿元。
3. 产业链：中国工业机器人主要集中在本体和集成端，核心零部件如减速器、伺服系统、控制器仍是短板。
4. 主板市场：机器人、埃斯顿、拓斯达、秦川机床、上海机电、美的集团等企业在国内市场占据优势。

二、多重原因助推行业发展

1. 工业4.0推动：通过物联网等技术实现智能制造，提高资源效率与适应性。
2. 人口结构变化：人口老龄化与劳动力成本上升促使企业引入机器人，实现“机器换人”。
3. 政策支持：《中国制造2025》和《机器人产业发展规划》推动行业跨越式发展，预计2020年增长20%-30%。
4. 并购趋势：2016年全球机器人领域并购金额达175亿美元，美的收购库卡是典型案例。

三、三大零部件决定机器人性能

1. 减速器：技术壁垒最高，市场被日本品牌垄断，国内企业如秦川机床、苏州绿的等正在突破。
2. 伺服系统：市场占有率约75%，国内品牌仅占20%，未来有望提升至35%。
3. 控制器：国产控制器技术已较为成熟，但控制算法与软件平台仍需提升。

四、系统集成发展趋势

1. 市场空间大：系统集成市场规模为本体的2-3倍，2020年预计达1000亿元。
2. AGV应用广泛：AGV在物流、制造等领域广泛应用，2018年市场规模预计达11.2亿元。
3. 协作机器人兴起：协作机器人将成为工业机器人新形态，预计2020年全球市场规模将超10亿美元。
4. 行业细化趋势：系统集成商将向细分领域发展，提高项目标准化程度，增强市场竞争力。

五、重点应用行业

1. 汽车行业：占国内工业机器人市场38%，使用密度高，主要应用于冲压、焊接、喷涂和总装。
2. 3C行业：占21%，自动化升级需求迫切，未来将成为国产机器人突破的重要领域。

六、具有投资价值的新三板标的

1. 江苏北人：系统集成龙头，业绩稳步增长，积极拓展新技术。
2. 中技克美：谐波减速器龙头企业，专注核心技术研发。
3. 北超伺服：国内最大的交流伺服产品生产企业，技术实力强。
4. 新松佳和：控制器生产商，技术领先，发展潜力大。
5. 机科股份：AGV行业龙头，产品种类丰富，应用广泛。

风险提示

• 宏观经济下行可能影响投资；
• 核心零部件研发进度不及预期；
• 政策执行放缓或低于预期；
• 下游行业不景气可能影响市场需求。

合规提示

• 联讯证券为机科股份做市商，持股未达1%；
• 报告基于公开信息独立判断，投资需客户自行审慎决策。

市场预测与增长潜力

• 工业机器人本体市场：预计2020年市场规模达380亿元。
• 系统集成市场：预计2020年市场规模达1000亿元。
• AGV市场：预计2018年市场规模达16亿元，2020年有望进一步增长。
• 协作机器人市场：预计2020年全球市场规模超10亿美元，年均复合增长率30%。

总结

中国工业机器人行业正处于快速发展阶段，受政策、技术、市场等多重因素推动。核心零部件的突破是行业发展的关键，系统集成与AGV将成为增长的重要驱动力。3C和汽车制造业是主要应用领域，而新三板市场中部分企业具备较高的投资价值，如江苏北人、中技克美、北超伺服、新松佳和、机科股份等。未来，随着技术进步与市场拓展，中国工业机器人行业有望实现从“制造大国”向“制造强国”的转变。