20140810-安信证券-机械军工_周报-聚焦优质成长_持续加大铁路和油服板块配置_18页_861kb

机械军工周报（第33周）总结

核心内容概述

2014年8月10日发布的《机械军工周报（第33周）》聚焦于优质成长，重点推荐军工、智能装备、铁路和油服板块的配置。报告指出，随着宏观经济逐步复苏和政策支持，相关行业具备持续增长潜力，同时关注市场风险和政策变化。

主要观点与关键信息

1. 行业重点推荐

• 军工板块：持续推荐，预计未来3年基本面持续向上，军品定价机制破冰可能带来盈利改善，重点推荐航天电子、中航电子、海特高新、机器人等。
• 智能装备：受益于制造业自动化趋势，推荐机器人、豪迈科技、南风股份等。
• 油服板块：随着石油体系反腐接近尾声，油服市场景气度有望提升，推荐恒泰艾普、杰瑞股份、中海油服、海油工程等。
• 铁路设备：下半年投资有望加速，推荐中国北车、中国南车、北方创业等。

2. 上周市场表现

• 机械行业指数上涨3.2%，国防军工行业上涨2.8%，沪深300指数上涨0.1%。
• 涨幅较大的子行业包括纺织机械（11.7%）、船舶制造（5.1%）、金属制品（4.7%）等。
• 重点公司涨幅：四创电子（14.9%）、钢研高纳（13.6%）、南风股份（11.7%）、航天电子（11.4%）、晋西车轴（10.4%）等。

3. 行业动态与政策影响

• 国防军工：中日关系紧张，国防安全受关注；国产大飞机C919项目进展顺利，推动千亿产业链；航母外交逐步展开，提升国家形象。
• 智能装备与3D打印：3D打印技术在航空航天等领域应用前景广阔，南风股份3D打印项目进展顺利，获政府支持。
• 油气装备：国内页岩气开发和国企改革推进，推动油服行业复苏；四川民营石油业商会与珙县合作，拓展页岩气开发。
• 铁路设备：发改委部署下半年交通工作，铁路投资有望继续飙升，动车组招标有望近期启动，预计订单超300列，投资金额达500-550亿元。

4. 重点公司分析

5. 风险提示

• 新兴转型企业不达预期
• 宏观经济增速下行超预期
• 油服行业工作量不达预期
• 铁路体制改革进程缓慢
• 传统行业转型失败

投资建议

• 重点推荐：军工、智能装备、铁路、油服等板块
• 具体股票：机器人、豪迈科技、南风股份、航天电子、杰瑞股份、中海油服、中国北车、中国南车等
• 关注个股：海特高新、海油工程、惠博普、通源石油、北方创业等

行业展望

• 军工和智能装备板块未来3年仍具增长潜力，重点关注资产整合、军民融合和自动化升级
• 油服市场下半年景气度优于上半年，2015年有望恢复常态
• 铁路投资下半年有望加速，动车组招标启动，预计带来显著业绩增长
• 冷链设备和环保设备行业持续受益于政策推动，关注技术实力和市场前景

总结

本报告强调了军工、智能装备、铁路、油服等板块的长期增长潜力，并结合市场动态和政策背景，推荐了一批优质个股。同时，提醒投资者关注行业转型风险和宏观经济波动，以合理配置资产，把握未来增长机遇。