20210829-国金证券-交通运输产业行业研究_多家快递派费上涨_航司Q2业绩环比改善_15页_1mb

报告摘要

本报告分析了2021年8月23日至8月27日期间交通运输行业的市场表现及行业基本面情况，重点涉及航运、航空、铁路、公路及快递物流板块。整体来看，交通运输板块表现优于大盘，其中航运涨幅最大，快递跌幅最大。报告同时对行业重点数据进行了分析，并提示了相关风险。

交运指数：本周上涨3.41%，沪深300指数上涨1.21%，交运板块跑赢大盘2.20%，排名第10/29。
子板块表现：
- 航运板块：涨幅最大，为8.31%。
- 快递板块：跌幅最大，为-0.55%。
个股表现：
- 涨幅前五：飞力达（17.6%）、中远海发（15.2%）、长江投资（13.2%）、海汽集团（12.9%）、上海雅仕（11.1%）。
- 跌幅前五：青岛中程（-8.4%）、物产中大（-6.8%）、*ST飞马（-3.3%）、宏川智慧（-3.3%）、东莞控股（-2.6%）。

集运：
- CCFI指数：3,079.04点，环比上涨1.0%，同比上涨234.0%。
- SCFI指数：4,385.62点，环比上涨1.0%，同比上涨232.0%。
- 美东航线：CCFI指数为2,433.97点，环比上升7.04%，同比上涨129.41%。
- 美西航线：CCFI指数为2,099.31点，环比上涨4.65%，同比上涨113.77%。
- 欧洲航线：CCFI指数为5,356.26点，环比下跌1.53%，同比上涨406.79%。
- 地中海航线：CCFI指数为5,838.46点，环比上升2.58%，同比上涨369.87%。
- 内贸集运（PDCI）：1,498.00点，环比上涨3.45%，同比上涨32.68%。
港口数据：
- 7月沿海主要港口货物吞吐量为8.18亿吨，同比下降4.23%。
- 外贸货物吞吐量为3.87亿吨，同比下降4.73%。
- 5月11日至5月20日，八大枢纽港口集装箱吞吐量同比增长13.3%，其中外贸增长16.8%，内贸增长4.5%。

航空公司经营数据：
- 7月ASK同比2019年分别下降36.14%（国航）、26.44%（南航）、31.76%（东航）、0.35%（春秋）、11.24%（吉祥）。
- 7月RPK同比2019年分别下降41.91%（国航）、32.24%（南航）、37.70%（东航）、0.99%（春秋）、14.06%（吉祥）。
- 7月客座率同比2019年分别下降7.30pct（国航）、6.55pct（南航）、7.13pct（东航）、0.59pct（春秋）、2.73pct（吉祥）。
航空业恢复情况：
- 吉祥航空2021年上半年盈利1.02亿元，Q2盈利3.81亿元。
- 华夏航空2021年上半年盈利1,165.96万元，Q2盈利5,968.43万元。
- 南航、国航Q2业绩大幅减亏，航司Q2业绩由亏转盈，预计9月、10月航空出行需求将恢复。
油价与汇率：
- 布伦特原油期货结算价为72.70美元/桶，环比上涨11.54%。
- 2021年8月航空煤油出厂价（含税）为4,618元/吨。
- 美元兑人民币中间价为6.4863，环比下跌0.19%。
机场数据：
- 上海机场7月旅客吞吐量为367.07万人次，同比19年下降46.22%。
- 北上广深厦海机场旅客吞吐量同比19年均下降，其中北京首都机场下降57.55%。

铁路：
- 7月铁路客运量为3.08亿人次，同比增长48.76%。
- 铁路旅客周转量为1,261.98亿人公里，同比增长70.92%。
- 铁路货运量为3.65亿吨，同比下降7.18%。
- 铁路货物周转量为2,511.62亿吨公里，同比下降6.51%。
公路：
- 7月全国公路货运量为33.93亿吨，同比增长10.10%。
- 公路货物周转量为5,789.25亿吨公里，同比增长8.40%。
- 公路客运量为4.57亿人次，同比下降27.80%。
- 公路旅客周转量为353.47亿人公里，同比下降18.90%。

行业数据：
- 7月全国快递业务量为89.3亿件，同比增长28.8%。
- 快递业务收入为827.2亿元，同比增长14.4%。
- 快递单价为9.26元，同比下降11.2%。
- 快递与包裹服务品牌集中度指数CR8为80.8。
企业数据：
- 顺丰、韵达、圆通、申通快递业务量分别为8.51亿票、15.53亿票、13.97亿票、8.93亿票。
- 顺丰、韵达、圆通、申通快递业务收入分别为135.83亿元、31.68亿元、28.28亿元、17.63亿元。
- 顺丰、韵达、圆通、申通快递业务收入同比分别为19.50%、24.24%、23.05%、5.79%。
- 快递业务单票收入分别为15.96元、2.04元、2.02元、1.97元。
- 快递业务单票收入同比下降幅度分别为10.69%、6.48%、7.08%。
- 快递业务量同比分别为33.81%、22.48%、31.37%、13.66%。
- 快递业务量环比分别为-10.52%、-5.42%、-6.12%、-1.65%。
- 快递业务单票收入环比分别为0.31%、0.99%、-3.81%、-7.08%。

行业评级：
- 买入：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘15%以上。
- 增持：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度在5%-15%之间。
- 中性：预期未来3-6个月内该行业变动幅度在-5%-5%之间。
- 减持：预期未来3-6个月内该行业下跌幅度超过大盘5%以上。
公司评级：
- 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上。
- 增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%之间。
- 中性：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%-5%之间。
- 减持：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以上。