20171116-中国银河国际证券-腾讯控股-00700.HK-第三季业绩稳健；手游及支付服务驱动增长_7页_910kb

腾讯控股2017年第三季度业绩总结

核心内容

腾讯控股在2017年第三季度取得了稳健的业绩增长，总收入为652亿元人民币，同比增长61%。净利润达到180亿元人民币，同比增长69%。公司主要得益于手游和支付服务的强劲表现，以及数字内容订购和在线广告业务的增长。

主要观点

• 收入增长：腾讯在第三季度实现了显著的收入增长，主要得益于PC游戏、移动游戏、支付服务和在线广告业务。
• 游戏业务表现：
  • PC客户端游戏：收入146亿元人民币，同比增长27%，主要由于《英雄联盟》和《地下城与勇士》的持续表现。
  • 移动游戏：收入182亿元人民币，同比增长84%，主要受《王者荣耀》、《魂斗罗：归来》和《天龙手游》推动。
• 在线广告业务：收入增长至110亿元人民币，同比增长48%，其中媒体广告增长29%，社交媒体和其他广告增长63%。
• 数字内容服务：社交网络收入增长56%，主要来自直播和视频订阅服务。
• 其他业务：收入增长143%，主要由于支付服务和云服务的增长。
• 投资收益：因投资公司的资本活动产生视同处置收益39亿元人民币。

关键信息

• 用户数据：
  • QQ拥有8.432亿个月活跃账户，同比减少3.8%，环比减少0.8%。
  • 微信及WeChat的合并月活跃账户为9800万个，同比增长15.8%，环比增长1.8%。
• 市场表现：
  • 腾讯市值为4660.7亿美元，自由流通量为57.87%，三个月平均每日成交量为8.582亿美元。
• 未来业务方向：
  • 生存射击游戏：腾讯计划推出两款生存射击游戏，包括《穿越火线》更新版和《光荣使命》，目前已有超过2000万预约注册。
  • 人工智能技术：管理层认为AI技术将在内容推荐、广告定位等方面发挥重要作用，并通过云平台向客户提供AI技术。
• 金融科技产品：
  • 包括微众银行、理财通和微保，管理层计划与其他保险公司合作，拓展国际市场。
• 内容创作平台：
  • 腾讯正在整合内容到企鹅内容平台，以提供一站式用户体验和管理系统。
• 在线视频业务：
  • 腾讯视频市场份额达到42%，日活跃移动用户数领先，收入同比增长超过100%，视频广告收入增长超过70%，视频用户数同比增长一倍以上至4300万户。

财务指标

投资策略

• 腾讯的投资策略是通过合作构建一个开放平台，持续投资与自身业务有协同效应的公司。
• 管理层预计越来越多的被投资企业将成熟并准备IPO，但强调分拆这些公司并不正常。

市场前景

• 腾讯的第三季度业绩优于预期，市场可能上调盈利预测。
• 尽管股价已有较大涨幅，腾讯仍可能跑赢大盘，因为香港互联网相关股选择不多。
• 腾讯在网络视频和数字内容领域的持续投入预示着阅文（0772.HK）和腾讯音乐等公司的良好前景。

总结

腾讯控股在2017年第三季度实现了强劲的业绩增长，主要得益于游戏、支付服务和在线广告业务。公司在多个领域展示了持续增长的潜力，包括生存射击游戏、人工智能技术、金融科技产品和内容创作平台。腾讯的财务表现良好，其投资策略和业务拓展计划显示出其在市场中的领先地位和未来的增长动力。