20231031-德邦证券-中国天楹-000035.SZ-业绩稳步增长符合预期_盈利能力不断提升_4页_676kb

报告总结

中国天楹（000035SZ）证券研究报告重点分析了公司2023年三季报和战略发展。2023年前三季度公司营收同比下降28.9%，但归母净利润大幅增长15890%，Q3净利同比增长727976%，业绩符合预期。盈利能力显著提升，毛利率和净利率同比分别提升9.44 pct至28.44%和6.28 pct至9.65%。

公司在储能领域取得突破，100MWh重力储能成套装备被国家能源局列为重大技术装备项目，项目已在甘肃、山西等地落地，拓展了市场空间。管理层通过股权激励计划设定高增长目标，2023-2026年净利润和营收触发值分别为5.46亿至188.5亿，体现了对公司的信心。

投资建议维持“买入”评级，预计2023-2025年营业收入和归母净利润年增长率分别达112%、329%和281%，对应PE分别为24X、18X和12X。风险包括项目推进、政策变化和行业竞争等方面。

总体，公司凭借环保与新能源双引擎战略，展现出强劲增长潜力，但需关注外部风险。