20250601-宝城期货-原油周报_地缘风险加剧_原油大幅上涨_16页_1mb

核心观点: 地缘风险主导原油市场，以色列对伊朗核设施发起攻击导致中东局势升级，引发原油大幅上涨9%以上，并带动国内期货合约涨停，当周涨幅达1258%。预计后市油价维持偏强格局，短期内宏观和地缘因子支撑价格。

地缘事件: 以色列对伊朗军事打击造成伊朗高层伤亡，引发伊朗报复，中东地区可能爆发冲突。伊朗作为重要产油国掌控霍尔木兹海峡，战事升级将威胁原油供应，增加市场不确定性。

供需分析: OPEC+产油国连续增产，累计增产超过预期，供应过剩压力增大。尽管需求方面有季节性旺季预期（6-8月），但全球经济增长乏力、贸易保护主义和能源转型等因素抑制需求增长，2025年原油需求增幅预计下调。美国原油产量维持高位，但投资景气度下降；库存减少与炼厂开工率回升进一步影响供需平衡。

市场展望: 短期内地缘和宏观因素支撑油价上涨，但长期可能面临供应过剩与需求疲软的挑战。建议投资者谨慎关注局势变化和机构预测调整。