兴证策略_26多行业：2024年6月市场配置建议和金股组合-240531-兴业证券-15页_809kb

兴证策略2024年6月市场配置建议与金股组合

一、近期策略观点

1. 市场调整的成因
   当前市场出现调整主要由于拥挤度抬升和板块轮动加快，但调整深度有限，更多是交易和情绪面触发，与基本面预期改善和政策宽松方向明确不符，无需过度担忧，保持多头思维。

2. 调整的意义
   调整有助于“大浪淘沙”，确认真正主线——龙头白马和核心资产。参考2019年核心资产行情，主线在调整中逐渐明晰并形成共识。

3. “15+3”核心资产筛选标准
   兴业证券提出“15+3”标准（增速≥15% + 股息率≥3%），强调高景气、高ROE与高股息的结合，符合监管强化下市场对确定性的需求，有望成为乱中取胜的关键。

二、金股组合（2024年6月）

1. 价值组合

   • 阳光电源、长江电力、中国海防、中国中铁、迈瑞医疗、青岛啤酒
   • 阳光电源：持续聚焦新能源赛道，业绩稳健增长。
   • 长江电力：梯级水库蓄满保障全年增长，投资收益平滑波动。
   • 中国海防：防务产品稳健增长，特装产品毛利率回升。
   • 中国中铁：基建需求逐步回暖，矿产业务贡献利润。
   • 迈瑞医疗：国际巨头雏形显现，医学影像领域领先。
   • 青岛啤酒：Q1利润超预期，高端产品保持增长。

2. 成长组合

   • 金山办公、软通动力、神舟数码、立讯精密、珠海冠宇
   • 重点覆盖AI、工业机器人、光模块及消费电子领域，受益于技术升级和需求扩张。

三、行业配置建议

1. 重点推荐
   • 食品类饮料、电力设备及新能源、光模块、PCB电子、港股互联网。
   • 食品饮料：高分红+低估值，盈利韧性显著。
   • 新能源：悲观预期修复，海外“出海”逻辑强化。
   • 光模块：龙头企业占据先机，明年16T技术迭代可期。

分析师声明
分析师张启尧、杨震宇
执业资格编号：S0190521080005、S0190520120002
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