20221016-德邦证券-德邦金工择时周报_节后首周A股强势V型反弹_TMT行业ETF受资金青睐_26页_1mb

金融工程周报总结

核心内容概述

本周A股整体上涨，其中创业板指上涨6.35%，海外市场表现分化。道琼斯工业指数和德国DAX上涨，澳洲标普200小幅下跌，胡志明指数上涨。北向资金净流出62.52亿元，两市成交额回升，两融余额增加58亿元。行业方面，农林牧渔、电力设备及新能源、建筑等行业表现较好，TMT行业ETF净流入居前。综合来看，市场情绪有所回升，沪深300仍表现金叉信号，创业板指需警惕阶段性回调风险。

主要观点

大盘择时

• 沪深300：扩散指数快慢线差值超过0值，触发金叉信号；虽然空头比例较高，但多头比例增加，翻多概率提升；快慢线差值下降，看多信号减弱，但整体仍偏乐观。
• 创业板指：快慢线差值突破0线，继续上行；本周迎来较大涨幅，4月底以来底部反弹幅度由6.44%上升至13.19%，需注意阶段性回调风险。

关键信息

资金流向

• 北向资金：净卖出62.52亿元，医药、传媒、国防军工净买入居前。
• 融资余额：上升最多的行业为食品饮料、煤炭、基础化工、银行、电力设备及新能源。
• ETF资金流向：
  • 宽基ETF：净流入前五为中证500ETF、上证50ETF、沪深300ETF、创业板ETF、科创50ETF。
  • 行业/主题ETF：净流入前五为半导体ETF、光伏ETF、芯片ETF、房地产ETF、医药ETF。
  • 富国中证1000ETF：成交量稳居第一。

行业表现

• 行业扩散指数排名前六：煤炭、建筑、电力及公用事业、农林牧渔、石油石化、综合。
• 行业资金流入：农林牧渔、电力设备及新能源、建筑、煤炭、通信。
• 行业资金流出：国防军工、机械、非银行金融、计算机、有色金属。

解禁规模

• 本周解禁规模：139亿元，其中创业板为66亿元，科创板为13亿元。
• 未来一周解禁规模：预计735亿元，较本周增加595亿元。
• 未来一月解禁规模：预计4974亿元。

风险提示

• 海外市场波动风险
• 宏观数据、政策变化风险
• 模型失效风险

行业轮动与超额收益

• 2022年以来行业超额收益为8.83%。
• 10月份建议配置行业有煤炭、建筑、电力及公用事业、房地产、交通运输、农林牧渔。

附录与数据

• A股企业盈利情况显示，2022Q2盈利增速为1.85%，成长风格板块仍呈显著正增长。
• 2022Q2净资产收益率数据表明，成长风格板块表现优于其他风格板块。
• 中信板块净利润增速显示，部分行业如煤炭、农林牧渔表现较好。

图表目录

• 图1：沪深300指数价格扩散指数走势
• 图2：创业板指数价格扩散指数走势
• 图3：全球股市本周表现
• 图4：两融余额及两融占流通市值比例
• 图5：两融交易占A股成交额
• 图6：陆股通资金流向
• 图7：港股通资金流向
• 图8：按解禁类型统计解禁规模
• 图9：按不同市场统计解禁规模
• 图10：中信一级行业扩散指数周度跟踪
• 图11：中信一级行业扩散指数月度轮动
• 图12：中信一级行业指数周度涨跌幅
• 图13：中信一级行业指数年度涨跌幅
• 图14：中信一级行业融资余额周度变化统计
• 图15：中信一级行业北向资金成交净买入周度统计

表格目录

• 表1：沪深300成分股多空状态变化推演
• 表2：本周ETF宽基标的指数净流入前十
• 表3：本周ETF宽基标的指数净流出前十
• 表4：本周宽基ETF净流入前十
• 表5：本周宽基ETF净流出前十
• 表6：本周行业/主题ETF净流入前十
• 表7：本周行业/主题ETF净流出前十
• 表8：ETF行业净流入情况
• 表9：北向资金周度个股净流入前50
• 表10：北向资金周度个股净流出前50
• 表11：下周限售股解禁市值前20公司明细