20221113-德邦证券-德邦金工择时周报_内外共振A股迎放量大涨_27页_3mb

金融工程周报总结

核心内容概述

本周A股市场表现分化，其中红利指数上涨3.35%，而创业板指下跌1.87%。全球股市同样呈现分化趋势，美股领涨，纳斯达克指数上涨8.1%。北向资金净买入54亿元，两融余额增加111亿元，但市场交易情绪较上周略有回落。宽基ETF中，中证1000指数相关ETF净流入居前，行业ETF中光伏ETF净流入居首。从行业轮动角度看，本周房地产、综合、商贸零售等行业的扩散指数环比提升，值得关注。

主要观点

大盘择时分析

• 沪深300：指数于2022年7月24日触发金叉信号，快慢线差值超过0值，虽然当前空头比例较高，但模型翻多概率增加，对后续大盘走势持偏乐观态度。
• 创业板指：模型快慢线差值突破0线，本周继续上行，但4月底以来底部反弹幅度回落，需注意阶段性回调风险。

全球股市表现

• A股：整体表现分化，上证指数上涨0.54%，深证成指下跌0.43%。
• 美股：纳斯达克指数上涨8.1%，标普500上涨5.90%，道琼斯工业指数上涨4.15%。
• 欧洲股市：德国DAX上涨5.68%，英国富时100微跌0.23%，法国CAC40上涨2.78%。
• 亚太股市：恒生指数上涨7.21%，日经225上涨3.91%，富时新加坡海峡指数上涨3.14%。
• 新兴市场：俄罗斯RTS上涨5.84%，印度SENSEX30上涨1.39%，巴西IBOVESPA指数下跌5.00%，阿根廷MERV上涨0.56%。

关键信息

资金流向情况

• 北向资金：净买入54亿元，主要流入有色金属、家电、银行、计算机和非银行金融行业，流出电力设备及新能源、电力及公用事业、房地产等。
• 融资余额：上升最多的行业为医药、电力设备及新能源、电子、机械和基础化工，下降最多的行业为非银行金融、有色金属、银行、煤炭和计算机。
• ETF资金流向：
  • 宽基ETF净流入前五：中证1000ETF（70.36亿元）、沪深300ETF（33.56亿元）、科创50ETF（20.78亿元）、中证500ETF（12.52亿元）、创业板ETF（10.51亿元）。
  • 行业ETF净流入前五：光伏ETF（3.37亿元）、新能源车龙头ETF（2.79亿元）、医药ETF（2.38亿元）、芯片ETF（2.36亿元）、军工龙头ETF（2.08亿元）。

行业轮动分析

• 2022年以来行业轮动模型的超额收益为5.93%。
• 本周行业扩散指数排名前六的行业为煤炭、交通运输、石油石化、综合、纺织服装和房地产。
• 本周行业扩散指数变化排名前六的行业为房地产（+0.18）、综合（+0.096）、商贸零售（+0.089）、纺织服装（+0.047）、有色金属（+0.044）、建材（+0.041）。
• 本周行业涨跌幅居前的行业为房地产（+9.59%）、传媒（+4.68%）、建材（+4.57%）、综合（+3.98%）、商贸零售（+3.95%）。
• 本周行业涨跌幅居后的行业为电子（-3.52%）、国防军工（-3.36%）、电力设备及新能源（-3.21%）、汽车（-2.56%）、机械（-2.15%）。

解禁规模统计

• 本周全市场解禁规模为612亿元，其中沪市主板50亿元，深市主板86亿元，创业板66亿元，科创板408亿元。
• 预计未来一周解禁规模为1330亿元，较本周增加718亿元；未来一月解禁规模为6215亿元。

风险提示

• 海外市场波动风险
• 宏观数据、政策变化风险
• 模型失效风险

附录与图表

• 附录1：A股企业盈利情况（截至2022年三季报），包括A股上市公司盈利同比增速、净资产收益率等。
• 图表目录：
  • 图1：沪深300指数价格扩散指数走势
  • 图2：创业板指数价格扩散指数走势
  • 图3：全球股市本周表现
  • 图4：两融余额及两融占流通市值比例
  • 图5：两融交易占A股成交额
  • 图6：陆股通资金流向
  • 图7：港股通资金流向
  • 图8：按解禁类型统计解禁规模
  • 图9：按不同市场统计解禁规模
  • 图10：中信一级行业扩散指数周度跟踪
  • 图11：中信一级行业扩散指数月度轮动
  • 图12：中信一级行业指数周度涨跌幅
  • 图13：中信一级行业指数年度涨跌幅
  • 图14：中信一级行业融资余额周度变化统计
  • 图15：中信一级行业北向资金成交净买入周度统计

个股资金流向监控

• 北向资金净流入个股：美的集团（19.51亿元）、紫金矿业（17.54亿元）、北方华创（8.23亿元）、宁德时代（5.62亿元）、北方稀土（5.39亿元）。
• 下周解禁规模居前个股：金山办公（637.88亿元，52.01%）、安路科技-U（90.64亿元，121.21%）、指南针（86.45亿元，14.51%）、诺唯赞（83.21亿元，115.48%）、晶澳科技（69.25亿元，24.02%）。