20230101-德邦证券-德邦金工择时周报_A股整体上涨收官_房地产融资净买入继续居前_27页_3mb

金融工程周报总结

核心内容概览

本周A股整体上涨，领涨全球股市。其中，科创50指数涨幅达4.3%，而标普500、德国DAX等海外主要指数则出现下跌。北向资金净买入29亿元，两融余额增加18亿元，市场情绪有所回升。从行业角度看，有色金属、石油石化、食品饮料等行业的扩散指数环比提升，成为资金流入的重点领域。此外，金融地产和证券保险ETF净流入居前，显示市场对金融和地产板块的关注度较高。

主要观点

大盘择时分析

• 沪深300指数：触发金叉信号，快慢线差值下降至0以下，当前空头比例较高，但模型翻多概率增加。虽然看多信号有所减弱，对后续大盘走势仍持偏乐观态度。
• 创业板指：快慢线差值突破0线，本周继续下行，但4月底以来底部反弹幅度上升至9.13%，需注意阶段性回调风险。

全球股市表现

• A股整体领涨全球，科创50表现尤为突出。
• 美国股市微跌，欧洲股市跟随下跌，亚太股市表现分化，恒生指数和阿根廷MERV上涨。

关键信息

资金流向

• 北向资金：净买入29亿元，重点流入银行、非银行金融、消费者服务等行业。
• 融资余额：上升最多的行业为房地产、通信、建筑、消费者服务和农林牧渔。
• ETF资金流向：
  • 宽基ETF净流入前五：沪深300ETF、中证1000ETF、中国A50ETF、300ETF基金、上证180ETF。
  • 行业ETF净流入前五：证券保险ETF、证券ETF、红利ETF、消费50ETF、酒ETF。
  • 解禁规模：本周全市场解禁规模为1359亿元，预计未来一周解禁规模为978亿元，较本周减少380亿元。

行业表现

• 涨跌幅居前：电力设备及新能源、国防军工、电力及公用事业、商贸零售、机械。
• 涨跌幅居后：房地产、消费者服务、家电、建材、钢铁。
• 行业超额收益：2022年以来行业超额收益为6.12%，建议关注煤炭、消费者服务、交通运输、石油石化、房地产、建筑。

风险提示

• 海外市场波动风险
• 宏观数据与政策变化风险
• 模型失效风险

图表目录

• 图1：沪深300指数价格扩散指数走势
• 图2：创业板指数价格扩散指数走势
• 图3：全球股市本周表现
• 图4：两融余额及两融占流通市值比例
• 图5：两融交易占A股成交额
• 图6：陆股通资金流向
• 图7：港股通资金流向
• 图8：按解禁类型统计解禁规模
• 图9：按不同市场统计解禁规模
• 图10：中信一级行业扩散指数周度跟踪
• 图11：中信一级行业扩散指数月度轮动
• 图12：中信一级行业指数周度涨跌幅
• 图13：中信一级行业指数年度涨跌幅
• 图14：中信一级行业融资余额周度变化统计
• 图15：中信一级行业北向资金成交净买入周度统计

附录与数据

• A股企业盈利情况：2022Q3盈利增速为0.79%，较2022Q2有所下降。
• 行业扩散指数轮动：2023年1月建议配置行业为煤炭、消费者服务、交通运输、石油石化、房地产、建筑。
• ETF净流入与净流出统计：宽基ETF和行业ETF的净流入与净流出情况均有详细数据支持。

总结

本周A股市场整体表现强劲，特别是在科创50指数上。北向资金和融资余额均呈现净流入趋势，显示市场信心有所恢复。从择时模型来看，沪深300指数偏乐观，而创业板指需警惕阶段性回调风险。行业方面，有色金属、石油石化、食品饮料等板块表现突出，成为资金流入的重点。同时，需关注解禁规模和模型失效等潜在风险。