20220214-恒泰期货-期货合约价差跟踪_16页_2mb

报告摘要

恒泰期货研究所价差跟踪报告总结

核心内容概述

本报告由恒泰期货研究所发布，旨在跟踪期货市场中跨期价差与跨品种价差及比价，分析其偏离情况，以捕捉套利机会。报告涵盖了多个主要期货品种，包括股指期货、国债期货、有色、煤焦钢矿、化工、油脂油料、农副产品、软商品等类别，并附有相关季节性图表。

主要观点

一、跨期价差跟踪

股指期货：
- 沪深300跨期价差现值为0.4，较前值上升3.2。
- 上证50跨期价差现值为-5.4，较前值下降3.2。
- 中证500跨期价差现值为1.2，较前值下降4.8，历史排位为0.33，表明处于较低水平。
国债期货：
- 5年期国债现值为0.29，较前值上升0.025，历史排位为63.08。
- 10年期国债现值为0.36，较前值上升0.01，历史排位为62.83。
- 2年期国债现值为0，较前值上升0.005，历史排位为7.11，表明处于较低水平。
有色品种：
- 铜价差现值为-20，与前值持平，历史排位为69.41。
- 铝价差现值为20，较前值下降15，历史排位为71.38。
- 锌价差现值为-30，较前值上升10，历史排位为7.07，处于历史低位。
- 铅价差现值为0，较前值上升5，历史排位为40.87。
- 镍价差现值为2340，较前值上升280，历史排位为99.84，处于历史高位。
- 锡价差现值为10360，较前值下降20，历史排位为97.70。
贵金属：
- 黄金价差现值为-0.82，较前值上升0.16，历史排位为94.72。
- 白金价差现值为-11，较前值下降3，历史排位为91.78。
煤焦钢矿：
- 螺纹钢价差现值为220，较前值上升31，历史排位为76.73。
- 热卷价差现值为154，较前值上升5，历史排位为52.88。
- 焦炭价差现值为134.5，较前值上升24.5，历史排位为81.41。
- 焦煤价差现值为137，较前值上升5，历史排位为91.12。
- 铁矿石价差现值为31，较前值下降4.5，历史排位为43.50。
能源品种：
- 燃料油价差现值为74，较前值上升34，历史排位为72.30。
- 原油价差现值为3.8，较前值上升7.7，历史排位为88.02。
- LPG价差现值为-570，较前值下降57，历史排位为1.10，处于历史低位。
- 动力煤价差现值为14，较前值下降2，历史排位为56.87。
化工品种：
- 沥青价差现值为42，与前值持平，历史排位为77.38。
- 天然橡胶价差现值为-185，较前值上升5，历史排位为73.27。
- 塑料价差现值为20，较前值下降4，历史排位为26.64。
- PP价差现值为3，较前值下降4，历史排位为23.11。
- 乙二醇价差现值为-25，较前值上升25，历史排位为50.07。
- 苯乙烯价差现值为-33，较前值下降1，历史排位为36.24。
- PTA价差现值为0，较前值下降6，历史排位为56.25。
- 甲醇价差现值为-1，较前值上升15，历史排位为57.65。
油脂油料：
- 豆粕价差现值为38，较前值下降6，历史排位为65.05。
- 豆油价差现值为110，较前值下降8，历史排位为69.90。
- 豆一价差现值为59，较前值下降31，历史排位为81.91。
- 豆二价差现值为337，较前值上升66，历史排位为99.92，处于历史高位。
- 棕榈油价差现值为326，较前值上升16，历史排位为84.70。
- 菜油价差现值为180，较前值下降8，历史排位为65.95。
- 菜粕价差现值为243，较前值上升6，历史排位为99.59。
农副产品：
- 生猪价差现值为-2590，较前值下降85，历史排位为0.38，处于历史低位。
- 鸡蛋价差现值为-393，较前值下降5，历史排位为32.57。
- 苹果价差现值为1393，较前值上升211，历史排位为92.12。
软商品：
- 白糖价差现值为-29，与前值持平，历史排位为44.08。
- 棉花价差现值为910，较前值上升45，历史排位为97.04，处于历史高位。

关键信息

价差计算方式：价差采用主力合约价格减去次主力合约价格得出，次主力合约选择规则与主力合约类似，但仅限于到期日晚于主力合约的合约。
历史排位：用于衡量当前价差在历史中的相对位置，数值越接近100，表示价差越接近历史高点，越接近0则表示越接近历史低点。
跨品种价差与比价：
- 五大相对最强跨品种价差包括：TF×2-T（95.23）、油粕比（92.35）、TS×4-T（90.18）、豆油-棕榈油（87.58）、热卷虚拟利润（77.55）。
- 五大相对最弱跨品种价差包括：菜油-豆油（0.66）、豆粕-菜粕（3.13）、锌铝比（3.95）、焦炭/焦煤（5.92）、大豆压榨利润（6.25）。
图表支持：报告附有多个品种的跨期价差季节性跟踪图，有助于识别价差的周期性波动。

投资建议与风险提示

套利机会：价差偏离历史均值可能表明存在套利机会，投资者可关注价差较大的品种进行交易。
免责声明：本报告基于公开资料和实地调研，不构成任何投资、法律、会计或税务建议，内容可能随时调整，投资者应谨慎操作。

公司信息

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