20230416-东吴证券-食品饮料行业跟踪周报_周专题_糖酒会展人流满信心延_白酒板块回调提供布局性价比_16页_883kb

食品饮料行业跟踪周报（东吴证券）

1. 行业趋势分析

• 糖酒会反馈：展会人气旺盛，经销商信心积极，名优酒企增长动能充足，行业集中趋势不变。
• 白酒板块：经历三月份调整后，糖酒会反馈符合预期，酒企积极推新、控货挺价，助力动销。
• Q1业绩预期：
  • 贵州茅台、五粮液等头部企业保持稳健增长。
  • 山西汾酒、古井贡酒等区域龙头动销良好，预计营收增长。
  • 酒鬼酒受高基数影响，预计Q1营收双位数下滑。

2. 板块表现

• 本周行情：食品饮料指数周跌幅5.2%，所有子行业全线下跌，白酒板块跌幅居前。
• 个股分化：部分企业如仲景食品、好想你大幅上涨，口子窖、顺鑫农业等遭遇暴跌。
• 外资动向：茅台、五粮液、泸州老窖等核心资产持股略有下降，海天味业小幅上升。

3. 投资建议

• 重点推荐：五粮液、泸州老窖、舍得酒业、洋河股份、迎驾贡酒。
• 板块机会：Q2预期逐步合理，建议关注业绩表现及价盘变化。

4. 风险提示

• 疫情反复、宏观经济波动、食品安全问题、复苏不及预期。
• 板块估值回调风险。