20221120-国联证券-医药生物行业11月周报_医药主题轮动_继续看好医疗新基建_关注医保谈判_15页_550kb

报告摘要

医药生物行业11月周报总结（11.14-11.20）

核心内容

本周医药生物行业整体表现优于大盘，申万医药生物指数上涨6.15%。行业内部呈现多主题轮动，其中中药、医药商业、生物制品等子行业涨幅显著。医疗新基建和医保谈判成为市场关注重点，预计相关领域将带来较大增量市场。

主要观点

医药行业表现强劲：申万医药生物指数上涨6.15%，表现优于上证综指（+0.32%）、中小板（+0.01%）及创业板（-0.65%）。
主题轮动明显：防疫相关主题如药店、抗疫中药、呼吸机、新冠小分子药、医疗新基建等轮动表现突出。
医疗新基建前景广阔：11月17日卫健委提出ICU床位需达到总数的10%，预计存在约5.2-6.5万张缺口。每张ICU床位改造成本约20万元，每床设备配置成本约10万元，预计为医疗设备行业带来约120亿和60亿的增量市场。推荐关注华康医疗、迈瑞医疗、联影医疗等。
医保谈判机会显现：国家医保谈判即将进行，目录外新纳入医保或目录内扩大适应症的药品销售有望改善。重点推荐人福医药，建议关注恒瑞医药、悦康药业、复星医药、艾力斯、远大医药等。
中药板块表现亮眼：中药子行业本周上涨9.68%，主要受益于政策利好和市场对中医药的重视。
医药公司动态活跃：多家公司发布重要公告，包括研发进展、产品上市、股权投资等，部分拟上市公司动态更新。

关键信息

医保谈判相关

目录外谈判药物：
- 注射用甲苯磺酸奥马环素（再鼎医药）
- 瑞派替尼片（再鼎医药）
- 枸橼酸爱地那非片（悦康药业）
- 茚达特罗莫米松吸入粉雾剂（远大医药）
- 瑞基奥仑赛注射液（药明巨诺）
- 奥雷巴替尼（亚盛医药）
- 溶菌酶滴眼液（兴齐眼药）
- 西格列他钠片（微芯生物）
- 重组结合杆菌融合蛋白（EC）（智飞生物）
- 恩沃利单抗注射液（四川思路康瑞药业）
- 磷丙泊酚二钠（人福医药）
- 替戈拉生片（罗欣药业）
- 卡度尼利单抗注射液（康方药业）
- 羟乙磺酸达尔西利片（恒瑞医药）
- 昂丹司琼口溶膜（恒瑞医药）
- 脯氨酸恒格列净片（恒瑞医药）
- 瑞维鲁胺片（恒瑞医药）
- 赛沃替尼片（和记黄埔）
- 阿普米斯特（复星医药）
- 奈妥匹坦帕洛诺司琼胶囊（复星医药）
- 斯鲁利单抗（复宏汉霖）
- 注射用司妥昔单抗（百济神州）
- 注射用卡非佐米（百济神州）
- 注射用贝林妥欧单抗（百济神州）
- 曲前列尼尔注射液（兆科药业）
- 七蕊胃舒胶囊（健民集团）
- 解郁除烦胶囊（以岭药业）
- 益肾养心安神片（以岭药业）
- 坤心宁颗粒（天士力）
- 米诺膦酸片（天士力）
重点推荐品种：
- 迈克生物：核心发光产线增长，预计2022-2024年估值分别为12X、11X、9X，维持“买入”评级。
- 红日药业：中药配方颗粒龙头企业，预计2022-2024年估值分别为33X、23X、16X，维持“买入”评级。
- 人福医药：瑞马唑仑适应症拓展，磷丙泊酚二钠、阿芬太尼谈判，市场空间广阔。
- 恒瑞医药：新增多个品种谈判，吡咯替尼拓展用途，有望受益。
- 复星医药：阿普米斯特片为口服银屑病药，提升患者依从性。
- 悦康药业：枸橼酸爱地那非为1.1类新药，市场潜力大。

政策与行业动态

医疗新基建政策支持：卫健委提出ICU床位需达到总数10%，预计带来大量设备需求。
医保目录调整：2022年7月收到490个药品申报，344个通过形式审查，医保目录外药品199个，目录内药品145个。
集中采购政策：
- 江西省发布肝功生化类检测试剂集中带量采购公告，中选规则收紧。
- 安徽省推进定点药店纳入集采范围。
- 河北省公布集采拟中选结果，包括人生长激素注射液等。

一级投融资热点

海外融资：
- DispatchHealth获3.3亿美元融资。
- Alvotech获1.36亿美元债权融资。
- CG Oncology获1.2亿美元融资。
- MBX Biosciences获1.15亿美元融资。
- Jnana Therapeutics获1.07亿美元融资。
- Bonum获9300万美元融资。
- Maven Clinic获9000万美元融资。
- Rezo获7800万美元融资。
- Haystack获5600万美元融资。
- Casma Therapeutics获4600万美元融资。
国内融资：
- 康方药业获5亿元人民币融资。
- 亚太医疗集团获数亿人民币融资。
- 邦耀生物获2亿元人民币融资。
- 圣域生物获1亿元人民币融资。
- 深透医疗获数千万美元融资。
- 大橡科技获近亿人民币融资。
- 明辰健康获5700万港元融资。
- 锐讯生物获数千万人民币融资。
- 思元医疗获未公开融资。

二级医药公司动态

重要公告：
- 复星医药获GC101临床试验批准。
- 人福医药获氨酚可待因片上市许可。
- 昭衍新药部分股东减持股份。
- 和元生物设立创业投资基金。
- 博雅生物获羟苯磺酸钙胶囊批准。
- 恒瑞医药多项临床试验获批。
- 迈克生物获多项试剂盒注册证。
- 皓元医药获股权收购。
- 博瑞医药获吡美莫司上市申请批准。
- 拱东医疗获FDA 510(K)审核通过。
业绩披露：
- 诺诚健华2022Q3营收下降77.76%，归母净利润下降232.11%，主要因授权收入影响。