20240425-东吴证券-当升科技-300073.SZ-2024年一季报点评_Q1业绩符合预期_盈利水平仍高于行业平均_3页_449kb

当升科技（300073）2024年第一季度业绩表现符合市场预期，归母净利润11亿元，同比和环比均有下降，营收和毛利率同步下滑。报告指出，Q1三元正极和钴酸锂出货量环比持平，铁锂电池出货量已开始放量，预计全年铁锂电池出货量可达3万吨，支撑公司增长。盈利方面，尽管单吨扣非利润环比下降，但整体盈利水平仍领先行业。Q1财务数据显示，存货增加导致现金流改善，费用率上升，资本开支维持高位。公司维持2024-2026年盈利预测，预计净利润分别为85亿、109亿、157亿，维持“买入”评级，风险包括产能和需求不确定性。总体而言，业绩稳定且铁锂电池业务增量明显，未来潜力可观。