20210118-安信证券-机械行业周报_科技_能源自主是长期主线_关注泛半导体设备_油服设备_21页_1mb

机械行业投资分析总结

核心内容概述

本周机械行业指数上涨1.7%，跑赢同期沪深300指数（下跌0.7%），在28个行业中排名第6。市场表现显示，半导体设备、铁路设备、油服设备、石化煤机、3C自动化设备涨幅较高，分别上涨12.55%、6.63%、3.02%、2.29%、1.94%。而核心零部件、农业机械、智能物流、光伏设备、锂电设备跌幅较多，分别下跌3.01%、3.88%、5.86%、5.96%、8.26%。

重点个股中，至纯科技、精测电子、中国中车、川仪股份、郑煤机涨幅居前，分别上涨24.04%、22.20%、21.22%、21.15%、18.11%；赢合科技、迈为股份、中曼石油、克来机电、亿嘉和跌幅较多，分别下跌27.33%、10.40%、9.94%、9.75%、9.20%。

主要观点

投资主线一：光伏、新能源车普及，SiC设备率先受益

• 全球功率器件市场预计2024年突破500亿美元，SiC器件因低能耗、耐高压、耐高温等优势，正在逐步取代Si基器件。
• 新能源车OBC、DC/DC、逆变器、充电桩及光伏逆变器是SiC器件的主要应用场景。
• SiC器件成本在过去几年大幅下降，预计2021-2023年将进入性价比拐点。
• 重点推荐：晶盛机电（买入-A）、华峰测控（增持-A）。

投资主线二：半导体设备国产替代加速

• 全球半导体资本开支持续扩张，2020年为1080亿美元，2021年预计达到1156亿美元。
• 台积电2021年资本开支预计达250-280亿美元，其中80%用于先进制程。
• 国内半导体资本开支也处于高位，中美关系紧张促使国产替代加速。
• 国家政策利好推动国内设备企业加大研发投入，实现中高端设备自主可控。
• 重点推荐：中微公司（买入-A）、至纯科技（买入-A）、盛美股份（买入-A）、精测电子（买入-A）、华峰测控（增持-A）。

投资主线三：全球油价稳步提升，页岩气开采力度加大

• 布伦特油价收于55.10美元/桶，WTI油价收于52.36美元/桶，预计2021年油价将稳步上行。
• 欧佩克维持2021年全球原油需求增速为590万桶/日，预计全年需求为9591万桶/日。
• 中国在国家能源安全战略下，加大非常规油气开采力度，页岩气开采设备公司有望受益。
• 重点推荐：杰瑞股份（买入-A）、中密控股（买入-A）。

关键信息

投资评级

• 领先大市-A：维持评级
• 首选股票：
  • 300316 晶盛机电，目标价41.40，评级买入-A
  • 688200 华峰测控，评级增持-A
  • 688012 中微公司，评级买入-A
  • K20109 盛美股份，评级买入-A
  • 300567 精测电子，评级买入-A
  • 300470 中密控股，评级买入-A
  • 002353 杰瑞股份，评级买入-A

风险提示

• 行业需求下降
• 行业竞争加剧
• 原材料价格上涨
• 外部因素不稳定

行业动态与公告

重要公告

• 精测电子：计划减持不超过公司总股本1.14%的股份。
• 天准科技：拟回购股份用于员工持股计划或股权激励。
• 运达科技：2020年度营业收入略有增长，非经常性损益影响净利润约1690万元。
• 科沃斯：2020年度净利润预计达59000万至63000万元，同比大幅增长。
• 至纯科技：授予限制性股票43万股，股票期权467万份。
• 柳工：筹划吸收合并广西柳工集团机械有限公司，股票停牌。
• 杭叉集团：计划减持不超过公司当前总股本的0.95%和1.15%。
• 徐工机械：拟为子公司提供不超过129.8亿元人民币的担保。
• 伊之密：2020年度预计净利润30500万至32000万元，同比上升58.17%-65.95%。
• 埃斯顿：发布2021年度非公开发行A股股票预案。
• 新筑股份：股东拟减持不超过公司现有总股本的2.30%。
• 思维列控：股东减持无限售流通股22,383,169股，占公司当前总股本的8.21%。
• 华宏科技：授予限制性股票1497万股。

业内新闻

• 工程机械：
  • 山推建友助力宜攀高速公路建设。
  • 徐工超高压车载泵挑战“山城”新高度。
• 工业自动化：
  • 埃夫特机器人进入中车多个生产基地，拓展至Alstom和庞巴迪。
• 油服设备：
  • 欧佩克12月原油产量增至2536万桶/日，维持2021年需求预测。
  • EIA上调美、布两油油价预期，预计美国石油产量将在第二季度恢复。
• 光伏设备：
  • 隆基、晶科、晶澳等企业扩产348GW，寡头效应加剧。
  • 国家电投新能源项目投资超500亿元，一体化项目占比近四成。
• 锂电设备：
  • 永兴材料投资10亿元建设超长寿命锂电池项目。
  • 百利科技中标湖南杉杉8亿元设备订单。
• 半导体设备：
  • 赛昉科技发布全球首款基于Linux操作系统的RISC-VAI单板计算机。
  • 高通收购半导体初创公司NUVIA，金额约14亿美元。
  • 台积电2021年资本开支预计达250-280亿美元，增幅六成。
  • 连城凯克斯项目正式投产，总投资30亿元。
• 激光设备：
  • 大族数控与奥士康签署战略合作，采购2000台6轴机械钻孔机。
  • 易加三维中标3台四激光大尺寸设备。
  • 禾赛科技成为科创板激光雷达第一股。
  • 均胜电子入局激光雷达，为蔚来ET7提供超远距离高精度激光雷达。
• 3C自动化设备：
  • CES2021中企参展减少8成，华为等缺席。
  • 节卡机器人完成C轮融资，金额超3亿元。

数据追踪

• 工程机械：
  • 2020年12月挖机销量31530台，同比增长56.4%。
  • 2020年1-11月装载机销量115139台，同比增长8.2%。
• 工业机器人：
  • 2020年11月工业机器人产量23635套，同比增长31.7%。
• 光伏设备：
  • 截至本周，光伏级多晶硅价格为10.79美元/千克，单晶硅片价格为0.50美元/片，太阳能电池价格为0.07美元/瓦，晶硅光伏组件价格为0.17美元/瓦。
• 油服设备：
  • 布伦特油价收于55.10美元/桶，WTI油价收于52.36美元/桶。
• 锂电设备：
  • 2020年12月新能源汽车销量248000辆，同比增长51.73%。
• 半导体设备：
  • 北美半导体设备制造商2020年11月销售额26.1亿美元，同比增长23.1%。
• 激光设备：
  • 2019年我国激光切割设备市场规模为266亿元，增速降至9.47%。
• 3C自动化设备：
  • 2020年11月我国智能手机产量为11354万台，同比下降5.70%。

联系信息

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行业评级体系

• 收益评级：
  • 领先大市：未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10%以上；
  • 同步大市：未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度在-10%至10%之间；
  • 落后大市：未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10%以上。
• 风险评级：
  • A：正常风险，未来6个月投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动；
  • B：较高风险，未来6个月投资收益率的波动大于沪深300指数波动。

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