量化基金研究：2021年公募基金盘点，创新产品涌现-20220113-东兴证券-20页_610kb

2021年公募基金市场总结

核心内容

2021年，我国公募基金市场持续扩张，总管理规模突破25万亿元，基金数量达到9152只，管理规模较2021年末增长27.30%。市场扩容的同时，创新产品不断涌现，包括FOF基金、公募REITS、FOF-LOF基金、增强策略ETF等，丰富了基金产品体系。ETF市场发展迅猛，非货币ETF数量达到613只，管理规模为1.03万亿元，是2017年末的4.68倍。股票型ETF交易活跃，全年成交额达7.57万亿元，其中金融地产与高端制造板块成交额突破1万亿元。周期主题与高端制造主题ETF表现突出，部分ETF涨幅超过30%。主动权益型基金业绩分化，股票多空型基金表现不佳，而FOF基金整体表现良好，九成以上取得正收益。

主要观点

• 公募基金市场持续扩张：2021年11月末，公募基金总管理规模突破25万亿元，数量达9152只，较2017年末增长近一倍。
• 创新产品不断涌现：2021年FOF基金发行99只，其中混合型FOF为主；公募REITS成为元年，首批9只发行；增强策略ETF推出，首批4只成立。
• ETF市场迅猛发展：非货币ETF数量增长82.44%，管理规模达1.03万亿元，头部效应显著，前5名管理人占58.57%。
• 股票型ETF交易活跃：股票型ETF全年成交额达7.57万亿元，其中主题/行业ETF占比83.74%，金融地产与高端制造板块成交量突破1万亿元。
• ETF表现分化：周期主题与高端制造主题ETF表现优异，涨幅最高达50.15%；金融地产、消费、医药生物板块整体表现不佳。
• 主动权益基金业绩分化：普通股票型基金收益集中在-26.58%-31.82%，偏股混合型基金收益集中在-8.19%-40.03%，部分基金亏损。
• 股票多空基金表现不佳：76%基金收益在-2.34%-7.78%之间，28%亏损，整体收益较2020年下降。
• FOF基金表现良好：混合型FOF基金90%以上取得正收益，其中5只基金涨幅超过10%，仅8.80%出现亏损。

关键信息

公募基金市场

• 2021年11月末，公募基金总管理规模为25.32万亿元。
• 货币基金占比最高，达38.94%，混合型基金占比23.62%。
• 普通股票型基金、债券型基金、QDII型基金管理规模分别达2.49万亿元、3.74万亿元、0.20万亿元。

ETF市场

• 2021年非货币ETF数量达613只，较2020年增长82.44%。
• 股票型ETF占89.45%，其中主题/行业ETF占83.74%。
• 跨境ETF、商品型ETF、债券型ETF等均有新上市产品。
• 前5名ETF管理人中，华夏基金、易方达基金、国泰基金、南方基金、华泰柏瑞基金占据主导地位。

主动权益基金

• 普通股票型基金2021年收益集中在-26.58%-31.82%，87.38%的基金收益在此区间，33.41%亏损。
• 偏股混合型基金收益集中在-8.19%-40.03%，80.63%的基金收益在此区间，35.96%亏损。
• 中证500指数增强基金超额收益集中在-2.46%-17.33%，23.68%基金超额收益超过10.73%。
• 沪深300指数增强基金超额收益集中在0.59%-10.21%，表现优于中证500指数增强基金。

股票多空基金

• 2021年股票多空基金收益集中在-2.34%-7.78%之间，76%基金收益在此区间，28%亏损。
• 相比2020年，收益有所下降，2020年平均收益率为8.92%，中位数为8.72%，2021年分别为1.20%、1.99%。
• 收益前5名基金中，仅一只基金最大回撤超过4%，其余均低于3%。

FOF基金

• 混合型FOF基金2021年收益分布在0.48%-7.53%之间，76%基金收益在此区间，5只基金收益超过10%。
• 九成以上FOF基金取得正收益，仅8.80%出现亏损。
• 收益前5名基金中，华夏聚丰稳健目标A以14.57%的收益排名第一，平安养老2035A与建信福泽裕泰A分别排名第二、第三。

风险提示

• 本报告基于历史数据统计、建模和测算完成，存在因政策或市场环境变化导致模型失效的风险。
• 投资者应审慎参考报告内容，自主决策并承担相应风险。