“打新定期跟踪”系列之一百四十五：节后首周新股遭破发，单周打新贡献收负-20231016-华安证券-20页_899kb

新股打新收益与市场情绪分析总结

核心内容概览

本报告分析了2023年至今新股打新收益率与市场情绪变化，探讨了不同打新策略下的收益表现，并对近期新股发行情况及打新收益进行了测算。

主要观点

• 打新情绪冷暖指数：华安金工构建的指数显示，当前打新收益与本期基本持平，建议投资者保持中性态度。
• 情景收益率：根据不同的打新策略，A类与C类账户的打新收益率有所差异，其中情景1的A类账户收益率为2.81%，C类为1.99%；情景4的A类账户收益率为2.94%，C类为2.09%。
• 市场表现：近期新股上市首日涨幅有所回落，部分新股出现破发现象，导致单周打新收益为负。
• 中签率与收益测算：A类账户平均中签率为0.0252%，C类账户平均中签率为0.0210%。不同规模账户在不同新股上的收益表现差异显著。

关键信息

打新收益率情景分析

打新情绪冷暖指数

• 因子变化：超募情况、ROIC有所提升，EP相对行业溢价、申购获配比例有所下降，参与数量上升。
• 预测：下期打新收益与本期基本持平，建议保持中性态度。

近期新股上市表现

• 涨跌幅：近一个月内新上市股票的首次开板涨跌幅大多位于0% - 80%之间，最高为三态股份（174.62%）。
• 发行市值：发行市值最高的三只为C中集、盛科通信-U、爱科赛博，分别达到21.80、21.33、14.43亿元。
• 破发情况：本周上市的两只新股均遭破发，单周打新贡献为负。

中签率分析

• 网上中签率：最高为浩辰软件（0.0587%），最低为阿为特（0.015%）。
• 网下A类中签率：最高为中集环科（0.0376%），最低为阿为特（0%）。
• 网下C类中签率：最高为中集环科（0.0375%），最低为阿为特（0%）。
• 板块差异：科创板中签率最高，主板最低。

打新收益测算

• A类账户：2023年至今2亿账户打新收益率为2.81%，10亿账户为1.15%。
• C类账户：2023年至今2亿账户打新收益率为1.99%，10亿账户为0.90%。

重要数据与图表

近期新股发行定价与PE

• 陕西华达：发行价26.87元，发行市盈率48.03，行业市盈率32.41。
• 润本股份：发行价17.38元，发行市盈率45.56，行业市盈率15.42。
• 卓兆点胶：发行价26元，发行市盈率25.74，行业市盈率27.81。
• 阿为特：发行价6.36元，发行市盈率18.35，行业市盈率25.13。

待上市股票状态

• 待询价：3只，预计募资24.73亿元。
• 已结束申购待上市：4只，预计募资27.47亿元。
• 合计：7只，预计募资52.20亿元。

近期新股上市日历

• 2023年10月9日-13日：上市新股包括C浩辰、C中集、骑士乳业。
• 下周：陕西华达、润本股份将上市，德冠新材、惠柏新材、上海汽配将进行询价。

不同规模账户打新收益

• A类账户：2023年10月2亿账户收益为-0.74%，10亿账户收益为-1.38%。
• C类账户：2023年10月2亿账户收益为-1.99%，10亿账户收益为-1.25%。

风险提示

• 新股上市可能破发，打新策略可能取得负向收益。
• 新股上市前面临诸多不确定因素，可能暂停发行，影响打新收益。
• 新股上市数量、申购新股人数、二级市场情绪波动等因素可能影响打新收益。
• 历史入围率不代表未来，本文意见仅供参考。