20181118-兴业研究-G7汇率与贵金属周度观察_脱欧年末大戏观战指南_15页_1mb

脱欧年末大戏观战指南总结

核心内容

本报告分析了2018年11月脱欧谈判及全球经济形势对主要货币和贵金属的影响，重点聚焦美联储政策转向、英国内阁危机、意大利预算问题以及市场情绪变化。同时，提供了各主要货币和贵金属的技术分析、支撑与阻力位、市场多空情绪及未来展望。

主要观点

• 美联储政策转向：美联储官员态度有所松动，暗示2019年可能调整货币政策框架，导致美元和美债收益率下跌。
• 脱欧谈判复杂：英国首相特雷莎·梅在谈判中遭遇内阁危机，最终稳定局面，但不信任投票风险依然存在，英镑面临较大波动性。
• 意大利预算问题：欧盟下周将对意大利预算问题表态，双方的强硬态度可能对欧元形成压力。
• 市场情绪变化：英镑空头势力上升，CFTC持仓多空比变化显示市场对英镑看空情绪增强。
• 全球经济放缓：美国、欧元区及日本的经济增长数据均显示放缓迹象，影响货币政策及市场预期。

关键信息

货币走势回顾（近一周）

货币支撑与阻力位

货币展望

• 美元指数：短期受美联储政策转向和全球经济放缓影响，可能承压，但若意大利预算问题或德国政治风险恶化，美元可能反弹。
• EURUSD：欧元兑美元趋势偏弱，若意大利预算问题或德国政治风险升级，欧元可能再次触及前低1.12。
• GBPUSD：英镑波动性高，若不信任投票成功或重新启动大选，英镑可能跌破1.266。
• USDJPY：日元短期难趋势性扭转疲态，上方阻力在114.5，下方支撑在111.8至60日均线之间。
• 澳元兑美元：澳元有望继续升值，突破0.73后可能挑战0.745至0.75的阻力位。
• 美元兑港币：港币脱钩美元可能性较小，但需警惕利率上升对房地产的影响。
• 美元兑加元：加元面临贬值压力，若美国贸易政策不确定，可能进一步下跌。

贵金属展望

• 伦敦金：受美联储政策转向影响，黄金价格有望继续上涨，但若无通胀数据刺激，可能进入震荡。
• 伦敦银：白银走势偏弱，受大宗商品整体疲软及美联储加息预期影响。

市场风险与关注点

• 政治风险：英国不信任投票、意大利预算问题、德国政党选举。
• 经济数据：美国10月零售销售、CPI、非农数据；欧元区制造业PMI、德国GDP；日本经济数据如制造业PMI、CPI。
• 货币政策：美联储2019年政策框架调整、欧央行对欧元区经济增长的谨慎态度、日本央行可能的财政加码。

技术分析要点

• 美元指数：多头态势良好，处于9月底以来的上升趋势线上方，下方支撑在96至96.15之间。
• EURUSD：趋势偏弱，20日均线下穿60日均线，需关注1.145至1.15的阻力位。
• GBPUSD：日线均线纠结，若不信任投票或大选重启，可能跌破1.266。
• USDJPY：日元短期仍处多头趋势，但需警惕114.5阻力位。
• 伦敦金：回踩60日均线，若跌破可能进一步下探至1200美元/盎司。
• 伦敦银：均线纠结，底部盘整尚未结束。

财经日历重点

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