20181126-西证国际证券-每周股票策略报告_英国国会通过脱欧协议存变数_G20特习会难有突破_5页_302kb
报告摘要
文档总结
核心内容
本文档提供了全球主要金融市场近期的表现及分析，包括股市、外汇、利率及行业估值等信息，并讨论了英国脱欧协议通过的不确定性以及G20特习会可能缺乏重大突破。
主要观点
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股市表现
- 香港和内地股市上周整体下跌，恒生指数及上证综合指数分别下跌0.98%和3.72%。
- 教育股和煤炭股受压，内房股因按揭利率松动而上涨。
- 小米和维他奶因业绩表现良好，股价上升。
- 恒生指数和国企指数的市盈率与过去三年平均估值相近，市场预期本周恒指可能轻微受压。
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英国脱欧协议
- 英国国会尚未正式通过脱欧协议，存在较大变数。
- 欧盟已通过协议，但英国议会的反对声音可能影响其通过。
- 若协议未通过，可能面临无协议脱欧或重新谈判，影响英国与欧盟的贸易关系。
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G20特习会
- 特习会将聚焦中美贸易关系，但预期成果有限。
- 美国已收到中国142项清单，但APEC未能达成联合公报，显示谈判困难。
- 若联合声明删除反保护主义措辞，可能仅避免矛盾，但全球保护主义趋势上升，对中美关系影响深远。
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行业估值
- 各行业股份的市盈率、市帐率及股息率数据被列出，显示不同行业的市场预期。
- 汽车、银行、快速消费品等行业的估值和盈利预期被详细分析。
关键信息
各国股市表现
| 指数 | 收市价 | 一周变动% | 年初至今% |
|---|---|---|---|
| 恒生指数 | 25,928 | -0.98 | -13.34 |
| 国企指数 | 10,389 | -1.84 | -11.28 |
| 创业板指数 | 163 | 3.97 | -38.10 |
| 上证综合指数 | 2,579 | -3.72 | -22.00 |
| 沪深300指数 | 3,143 | -3.51 | -22.01 |
| 日经225指数 | 21,647 | -0.16 | -4.91 |
| 道琼斯指数 | 24,286 | -4.44 | -1.75 |
| 标普500指数 | 2,633 | -3.79 | -1.54 |
| 纳斯达克指数 | 6,939 | -4.26 | 0.52 |
| 罗素2000指数 | 1,489 | -2.54 | -3.05 |
| 德国DAX指数 | 11,193 | -1.31 | -13.35 |
| 法国CAC指数 | 4,947 | -1.56 | -6.88 |
| 英国富时100指数 | 6,953 | -0.87 | -9.56 |
| 波罗的海指数 | 1,093 | 6.01 | -19.99 |
外汇市场表现
| 汇率 | 收市价 | 一周变动% | 年初至今% |
|---|---|---|---|
| 美汇指数 | 96.92 | 0.47 | 5.20 |
| 欧元兑美元 | 1.13 | -0.68 | -5.56 |
| 英榜兑美元 | 1.28 | -0.16 | -5.17 |
| 美元兑人民币 | 6.95 | 0.15 | 6.79 |
| 美元兑日圆 | 112.96 | 0.12 | 0.24 |
利率情况
| 利率项目 | 收市价 | 一周变动% | 年初至今% |
|---|---|---|---|
| 5年期美国国债 | 2.87 | -0.42 | 29.90 |
| 10年期美国国债 | 3.04 | -0.78 | 26.34 |
| 三个月Shibor | 3.06 | 1.59 | -37.76 |
| 三个月Libor | 2.69 | 1.77 | 58.84 |
主要行业股份估值
| 行业 | 公司 | 股份编号 | 市值(亿港元) | 历史市盈率 | 1年预测市盈率 | 2年预测市盈率 | 市帐率 | 股息率(%) | 股本回报率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 汽车 | 吉利汽车 | 175 HK | 1,343 | 11.2 | 8.8 | 7.2 | 0.6 | 4.5 | 6.0 |
| 汽车 | 比亚迪 | 1211 HK | 1,521 | 35.3 | 41.4 | 31.0 | 1.0 | 3.6 | 14.5 |
| 汽车 | 广汽集团 | 2238 HK | 803 | 5.8 | 5.7 | 5.1 | 1.7 | 4.7 | 23.4 |
| 汽车 | 中国恒大 | 3333 HK | 2,664 | 9.9 | 5.4 | 4.6 | 1.7 | 11.9 | 33.5 |
| 石油 | 中石化 | 386 HK | 7,858 | 13.6 | 8.8 | 8.7 | 0.9 | 9.0 | 10.9 |
| 石油 | 中石油 | 857 HK | 9,847 | 39.8 | 13.5 | 11.8 | 0.7 | 4.1 | 5.2 |
| 石油 | 中海油 | 883 HK | 5,652 | 20.4 | 8.8 | 7.8 | 1.2 | 5.4 | 14.5 |
| 资源 | 鞍钢股份 | 347 HK | 456 | 7.2 | 5.3 | 5.5 | 0.7 | 6.1 | 14.2 |
| 资源 | 江西铜业 | 358 HK | 322 | 17.2 | 11.7 | 10.1 | 0.6 | 3.5 | 5.0 |
| 资源 | 海螺水泥 | 914 HK | 2,083 | 11.6 | 6.6 | 6.7 | 1.7 | 6.2 | 27.8 |
| 快速消费品 | 中国旺旺 | 151 HK | 711 | 19.2 | 18.3 | 17.2 | 4.0 | 2.7 | 22.4 |
| 快速消费品 | 万洲国际 | 288 HK | 879 | 9.8 | 10.3 | 9.5 | 1.4 | 4.1 | 14.2 |
| 非必须消费品 | 中升控股 | 881 HK | 352 | 9.0 | 8.0 | 6.8 | 1.6 | 2.7 | 22.2 |
| 非必须消费品 | 海尔电器 | 1169 HK | 502 | 13.1 | 10.9 | 10.0 | 1.9 | 2.0 | 18.7 |
其他重要数据
一周重要资料
| 日期 | 国家 | 指数 | 项目 | 预测 | 前值 |
|---|---|---|---|---|---|
| 11/26 | 香港 | 出口(年比) | 十月 | 9.40% | 4.50% |
| 11/26 | 香港 | 进口(年比) | 十月 | 10.20% | 4.80% |
| 11/26 | 香港 | 贸易收支(港币) | 十月 | -48.4b | -47.7b |
| 11/26 | 美国 | 芝加哥联邦准备银行全国经济活动指数 | 十月 | 0.18 | 0.17 |
| 11/26 | 美国 | 达拉斯联邦制造业展望企业活动指数 | 十一月 | 24.5 | 29.4 |
| 11/27 | 美国 | FHFA房价指数月比 | 九月 | 0.40% | 0.30% |
| 11/27 | 美国 | 标普CoreLogic凯斯席勒20城市(月比)(经季调) | 九月 | 0.20% | 0.09% |
| 11/27 | 美国 | 标普CoreLogic凯斯席勒20城市(年比,未经季调) | 九月 | 5.30% | 5.49% |
| 11/27 | 美国 | 经济咨询委员会消费者信心 | 十一月 | 135.8 | 137.9 |
| 11/28 | 美国 | 进阶商品贸易余额 | 十月 | -$77.0b | -$76.0b |
| 11/28 | 美国 | 夏售存货(月比) | 十月初值 | 0.40% | 0.40% |
| 11/28 | 美国 | GDP年化(季比) | 第三季 | 3.60% | 3.50% |
| 11/28 | 美国 | 个人消费 | 第三季 | 3.70% | 4.00% |
| 11/28 | 美国 | GDP价格指数 | 第三季 | 1.70% | 1.70% |
| 11/28 | 美国 | 个人消费支出核心指数(季比) | 第三季 | 1.60% | 1.60% |
| 11/28 | 美国 | 新屋销售 | 十月 | 575k | 553k |
| 11/28 | 美国 | 新屋销售(月比) | 十月 | 4.00% | -5.50% |
| 11/28 | 美国 | 联准会里奇蒙分行制造业指数 | 十一月 | 16 | 15 |
| 11/29 | 美国 | 个人所得 | 十月 | 0.40% | 0.20% |
| 11/29 | 美国 | 个人支出 | 十月 | 0.40% | 0.40% |
| 11/29 | 美国 | 实质个人支出 | 十月 | 0.20% | 0.30% |
| 11/29 | 美国 | PCE平减指数(月比) | 十月 | 0.20% | 0.10% |
| 11/29 | 美国 | PCE平减指数(年比) | 十月 | 2.10% | 2.00% |
| 11/29 | 美国 | 核心PCE(月比) | 十月 | 0.20% | 0.20% |
| 11/29 | 美国 | 核心PCE(年比) | 十月 | 1.90% | 2.00% |
| 11/29 | 美国 | 首次申请失业救济金人数 | 十一月廿四日 | 220k | 224k |
| 11/29 | 美国 | 成屋待完成销售(月比) | 十月 | 0.50% | 0.50% |
| 11/30 | 中国 | 非制造业PMI | 十一月 | 53.8 | 53.9 |
| 11/30 | 中国 | 制造业PMI | 十一月 | 50.2 | 50.2 |
| 11/30 | 香港 | 零售销售值(年比) | 十月 | 3.70% | 2.40% |
| 11/30 | 香港 | 零售销售量(年比) | 十月 | 3.10% | 1.40% |
| 11/30 | 美国 | 芝加哥采购经理人指数 | 十一月 | 58.5 | 58.4 |
| 12/03 | 中国 | 财新中国制造业采购经理人指数 | 十一月 | 50.1 | 50.1 |
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行业评级定义
| 评级 | 定义 |
|---|---|
| 买入 | 行业整体绝对收益率为50%以上 |
| 增持 | 行业整体绝对收益率介于20%与50%之间 |
| 中性 | 行业整体绝对收益率介于-20%与20%之间 |
| 回避 | 行业整体绝对收益率为-20%以下 |
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