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PTA&MEG 周报总结（2021.11.1-11.5）

核心内容概述

本周报分析了PTA与MEG的市场动态，包括价格走势、供需变化、库存情况、成本影响及技术面分析，旨在为投资者提供市场趋势和操作建议。

主要观点

PTA市场回顾与展望

• 价格走势：PTA2201合约震荡下行，收于5026，跌幅2.03%，振幅7.36%。
• 基差：01基差收于-88。
• 供应端：PTA负荷为78.1%，环比减少4.6%，周产量减少5.84万吨。
  • 能投100万吨装置停车，恒力石化3线220万吨PTA装置降负。
• 需求端：聚酯开工率84.6%，环比增加0.5%，周产量增加1.12万吨，对应PTA消费增加0.95万吨。
  • 涤丝前纺现金流压缩，但整体产销清淡。
  • 天化检修，部分聚酯装置受双控影响负荷调整。
  • 恒鸣新装置出产品，聚酯负荷小幅回升。
• 市场展望：成本端波动剧烈，油价高位回落，PXN加工费偏低。PTA供应增加，累库预期不改，货源供应较为充裕。聚酯开工回升，但受上游下跌气氛影响，投机需求减弱，下游多以消耗备货为主，聚酯工厂库存回流，原料采购积极性较弱。预计盘面跟随成本端维持偏弱运行。

MEG市场回顾与展望

• 价格走势：EG2201合约震荡下行，收于5569，涨幅1.61%，振幅8.61%。
• 基差：01基差收于59。
• 供应端：MEG总负荷61.63%，环比减少0.2%，周产量减少0.08万吨。
  • 煤制负荷维持39.31%，周产量不变。
• 库存情况：华东主港地区MEG港口库存59万吨，环比减少1.6万吨；预报到货总量20.2万吨，环比减少1万吨。
• 市场展望：成本方面，煤价低位盘整，油价高位回落，煤制成本拖累盘面价格。化工企业用煤跌幅有限，煤制利润大幅走弱。EO经济效益优于EG，部分联产装置调整产品。进口方面，短期港口卸货有所改善，但下半月外盘到货将减少，港口库存再次减少。预计盘面短期维持偏弱整理。

关键信息

月间价差

• PTA 1-5价差：图表显示价差走势。
• PTA 5-9价差：图表显示价差走势。

基差

• PTA 01基差：-88。
• PTA 05基差：图表显示基差走势。
• PTA 09基差：图表显示基差走势。
• MEG 01基差：59。
• MEG 05基差：图表显示基差走势。
• MEG 09基差：图表显示基差走势。

现货价差

• PXN价差继续走低：图表显示PXN价差走势。

负荷与利润

• PTA负荷：处于高位，加工费明显回落。
• MEG负荷：总负荷61.63%，煤制负荷39.31%。
• 聚酯负荷：小幅回升，图表显示聚酯负荷走势。
• 聚酯产品利润：回落，图表显示利润走势。
• 聚酯工厂库存：回流，图表显示库存走势。

技术面分析

• PTA技术面：TA2201合约下破5200颈线，形成顶部形态，关注下方4750支撑位。
• MEG技术面：EG2201合约在5300获得支撑，预计后市维持震荡盘整。

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结论

综合基本面与技术面分析，PTA和MEG市场均呈现偏弱运行趋势，主要受成本端波动及下游需求疲软影响。投资者应关注后续成本变化及政策影响，谨慎操作。