20220106-东证期货-综合晨报_美联储考虑提前加息缩表速度加快_A股三大指数集体收跌_13页_1mb

文档内容总结

核心内容概述

本报告为2022年1月6日发布的市场分析报告，内容涵盖金融与商品市场多个板块的行情分析及投资建议。整体来看，市场受到美联储政策预期、国内经济数据、疫情及能源问题等多重因素影响，呈现震荡走势，部分商品价格因供需变化或政策信号而波动。

主要观点

金融板块

• 股指期货：A股三大指数集体收跌，尤其是创业板指跌幅较大，主要受热门高估值赛道回调影响，但宏观经济基本面仍以“稳”为主，政策端与资金面相对宽松，对指数形成支撑。
• 国债期货：央行进行100亿元逆回购操作，资金面偏松，但市场对稳信用预期有所发酵，期债进一步上涨空间有限，建议持仓观望。
• 外汇期货：美联储12月会议纪要显示加息和缩表速度可能加快，美元指数维持高位震荡，市场风险偏好下降。

商品板块

• 黑色金属：
  • 焦炭/焦煤：蒙煤通关低迷，焦炭第二轮提涨落地，但钢厂补库不及预期，短期震荡为主。
  • 热轧卷板/螺纹钢：产量回升，但终端需求恢复较慢，钢价在成本与需求之间震荡。
• 有色金属：
  • 铝：LME库存下降，欧洲能源危机对冶炼厂造成干扰，短期偏强运行。
  • 铜：全球铜矿供给恢复节奏加快，基本面支撑减弱，短期震荡，宏观预期主导。
  • 锌：受欧洲能源价格影响，LME库存低，存在挤仓风险，国内进入淡季，建议逢低试多。
• 能源化工：
  • 原油期货：EIA原油库存下降，但成品油库存增加，油价偏强，短期震荡偏强。
  • PP/LLDPE：库存上升，节前补库预期与投产压力形成矛盾，期价震荡。
• 农产品：
  • 生猪：12月销售均价下降，需求转弱，出栏压力持续，建议对03合约保持高空思路，05合约观望。

关键信息

美联储政策动向

• 12月FOMC会议纪要显示，美联储可能提前或加快加息和缩表速度。
• 美国12月ADP就业数据超预期，显示劳动力市场强劲，进一步支撑加息预期。
• 美国10年期国债收益率升至1.7787%，创4月以来新高。

国内市场动态

• A股：三大指数下跌，高估值板块回调明显，市场风险偏好较低。
• 国债：央行逆回购操作释放流动性，但市场对稳信用预期升温，期债上涨空间有限。
• 商品市场：
  • 黑色金属：焦炭、焦煤库存压力不大，但钢厂补库不及预期；钢材产量回升，但需求恢复速度缓慢。
  • 有色金属：铝价受外盘带动走强；铜矿恢复节奏加快，但短期支撑有限；锌价受欧洲能源价格影响，LME库存低，存在挤仓风险。
  • 能源化工：原油库存下降，但成品油库存上升；聚烯烃库存增加，期价震荡；生猪价格震荡下行，需求疲弱。

投资建议汇总

附：分析师与公司信息

• 分析师：王心彤，资深分析师，从业资格号：F03086853，投资咨询号：Z0016555。
• 公司：上海东证期货有限公司，成立于2008年，注册资本23亿元，总部位于上海，业务涵盖商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询等。

走势评级体系