20220922-东证期货-综合晨报日度报告_美联储再次加息75BP_中国即将成为全球最大消费市场_14页_672kb

文档总结

核心内容概述

本报告于2022年9月22日发布，主要分析了全球金融市场及大宗商品市场的最新动态。内容涵盖美联储加息、中国消费市场发展、A股市场表现、贵金属、有色金属、能源化工、纸浆、天然橡胶、农产品及航运指数等多个领域，为投资者提供市场走势判断和投资建议。

主要观点

1. 美联储加息与市场影响

• 美联储于9月会议加息75个基点，符合市场预期，但鲍威尔的鹰派表态使市场风险偏好下降，美元指数继续走强。
• 未来加息路径和终点比市场预期更为鹰派，预计2023年底联邦基金利率中值为4.6%，2024年底为3.9%。
• 美联储的加息政策加剧了经济衰退风险，同时对金价形成支撑，金价有望筑底。

2. 中国消费市场发展

• 国家发改委表示，中国已成为全球最大网络零售市场，即将成为全球最大消费市场。
• “十四五”期间，中国高标准市场体系建设取得新进展，市场基础制度不断完善，营商环境持续优化。

3. A股市场表现

• 当前A股市场缺乏主线，投资者情绪偏谨慎，短期内恐持续震荡。
• 企业贷款平均利率降至历史最低点4.05%，但企业中长贷增长乏力，市场信心修复需时间。

关键信息

外汇期货

• 美元指数因美联储加息和鹰派表态继续上升。
• 俄罗斯局部动员令及美国成屋销售下降影响市场情绪。

股指期货

• 沪深300、中证500、中证1000指数均出现缩量下跌，市场悲观情绪持续。
• 国内政策面相对平淡，市场缺乏强刺激，短期内震荡为主。

贵金属

• 黄金ETF持仓减少，但金价震荡收涨，维持底部支撑。
• 美联储鹰派加息加剧经济衰退担忧，黄金作为避险资产仍具吸引力。

有色金属

• 镍：菲律宾首次向中国发运中品位矿石，市场对俄罗斯供给担忧升级，镍价短期或巨幅震荡。
• 锌：国内供应端压力有限，需求环比改善，可关注逢低试多机会。
• 铝：LME库存减少，但日本铝库存明显累积，短期铝价震荡为主。
• 工业硅：光伏产业增长带动工业硅需求，但盈利模式不明确，长期或对光伏装机形成压力。

能源化工

• 原油：油价震荡回落，EIA数据显示库存累积，供需格局偏弱，预计维持震荡走势。
• 纸浆：现货价格持稳，海外浆厂报价企稳，短期浆价或延续高位整理。
• 天然橡胶：主产国天气改善，但供需基本面偏弱，胶价上方承压，反弹难形成趋势。

农产品

• 豆粕：美国出口销售数据及巴西出口量上升，国内豆粕现货及近月期价上涨，但中长期供应过剩，价格或逐步下行。
• 白糖：StoneX预计全球糖市22/23年度将供应过剩390万吨，郑糖上方空间有限，建议关注反弹沽空机会。

航运指数

• 美国进口箱量同比下降1.8%，洛杉矶港集装箱吞吐量下降15.6%，运价处于加速下跌阶段。
• 孟加拉国因燃料价格上涨上调换单费，引发进口商抗议。
• 埃及放宽进口限制，有助于缓解港口拥堵问题，但运价仍面临下行压力。

投资建议汇总

机构信息

• 东证期货：成立于2008年，是东方证券全资子公司，注册资本23亿元，业务涵盖商品期货、金融期货、投资咨询、资产管理等。
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