20230331-东证期货-综合晨报_多位联储官员表态要继续加息_本周成材去库速度有所加快_10页_572kb

文档总结

核心内容概述

本报告汇总了2023年3月31日金融与商品市场的主要动态及分析，涵盖外汇、股指、黑色金属、能源化工和农产品等多个领域，旨在为投资者提供市场走势的判断与投资建议。

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主要观点与关键信息

1. 外汇期货（美元指数）

• 美联储政策导向：多位联储官员强调将继续加息以控制通胀，显示政策方向未变。
• 市场预期：银行业流动性危机对经济的影响尚未完全显现，美元仍存在下行压力。
• 投资建议：美元继续看跌。

2. 股指期货（沪深300/中证500/中证1000）

• 经济预期改善：国务院总理表示3月经济比1、2月更好，市场风险偏好提升。
• IMF上调增速预期：IMF将中国2023年经济增长预期上调至5.2%。
• 国企利润增长：1-2月国企利润总额同比增长9.9%，显示经济基本面有所改善。
• 投资建议：股指短期波动不改中期向上趋势。

3. 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）

• 钢材库存减少：截至3月30日，五大品种钢材库存环比减少50.23万吨。
• 螺纹表需回升：螺纹表观消费量回升至333万吨左右，北方基建需求逐步释放。
• 市场走势：成材去库速度加快，但需求弱复苏趋势未被证伪，钢价预计区间震荡。
• 投资建议：短期反弹，建议逢低偏多远月盘面利润。

4. 能源化工（原油）

• 油价修复性反弹：受宏观风险未扩大及OPEC+维持减产预期影响，油价小幅反弹。
• 罢工与供应谈判：法国工人延长罢工，库尔德石油供应谈判将重启，供应端风险缓和。
• 投资建议：油价持续反弹动能偏弱。

5. 能源化工（PVC）

• 开工负荷下降：本周PVC整体开工负荷率降至75.83%，电石法PVC开工率下降明显。
• 库存与利润：低利润和春检临近导致开工率下行，供应收缩可能带来库存去化。
• 市场表现：现货价格震荡整理，期货走势偏弱，但供应下降或支撑价格。
• 投资建议：前期正套建议继续持有，关注供应收缩带来的价格反弹机会。

6. 农产品（生猪）

• 新希望业绩下修：公司大幅下修2022年业绩预告，计提约12.35亿元生物资产减值。
• 存栏损失率：一季度能繁母猪存栏损失率在4-8%之间，与市场传言一致。
• 市场反应：农业板块走强，猪肉、鸡肉股表现亮眼，市场信心有所提振。
• 投资建议：前期主力空单可继续持有，关注15000元/吨支撑位。

7. 农产品（玉米）

• 采购情况：3月中国累计采购美玉米349万吨，显示需求有所释放。
• 价格走势：玉米现货价疲软，跌破贸易商成本，存在惜售情绪。
• 小麦玉米价差：价差收窄至95元/吨，小麦开始替代玉米使用。
• 投资建议：玉米主力期货价格筑底，9-1反套仍可继续持有。

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期货走势评级体系

走势评级	短期（1-3个月）	中期（3-6个月）	长期（6-12个月）
强烈看涨	上涨15%以上	上涨15%以上	上涨15%以上
看涨	上涨5-15%	上涨5-15%	上涨5-15%
震荡	振幅-5%至+5%	振幅-5%至+5%	振幅-5%至+5%
看跌	下跌5-15%	下跌5-15%	下跌5-15%
强烈看跌	下跌15%以上	下跌15%以上	下跌15%以上

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机构信息

• 上海东证期货有限公司：成立于2008年，是东方证券全资子公司，业务涵盖商品期货经纪、金融期货经纪、期货交易咨询、资产管理等。
• 金融科技应用：公司积极运用大数据、云计算、人工智能、区块链等技术提升研究与服务能力。
• 免责声明：报告仅供客户参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。

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总结

整体来看，当前市场在金融与商品领域均呈现震荡走势。美联储继续加息政策以抑制通胀，但经济修复方向已定，市场逐步回归稳增长主线。黑色金属市场因需求弱复苏，钢价呈区间震荡；能源化工方面，油价受供应端影响反弹乏力，PVC则因低利润和春检临近而出现供应收缩迹象；农产品中，生猪市场因业绩下修和疫病影响出现波动，玉米则因小麦替代而价格疲软。建议投资者关注政策导向与供需变化，合理配置仓位，控制风险。