20230321-东吴证券-环保行业跟踪周报_政府工作报告强调碳汇能力_宜春锂业环保加码_映射资源化路径潜在空间_33页_1mb

环保行业跟踪周报总结

核心内容

2023年3月21日发布的《政府工作报告》强调了提升生态系统碳汇能力、推进能源清洁高效利用、发展可再生能源、完善绿色发展政策及深化污染防治等方向。同时，报告指出要发展循环经济，推进资源节约集约利用，推动重点领域节能降碳，持续打好蓝天、碧水、净土保卫战。

宜春锂业因环保整治面临锂渣处理难题，锂渣价格“归零”，反映出资源化处理路径的潜在空间。宜春市现有锂渣处理能力仅约90万吨/年，远低于当前产生量198万吨/年，凸显出环保治理和资源化利用的紧迫性。

主要观点

1. 投资重点推荐

• 重点推荐：仕净科技、景津装备、赛恩斯、美埃科技、高能环境、国林科技、英科再生、三联虹普、新奥股份、天壕环境、九丰能源、宇通重工、凯美特气、路德环境、伟明环保、瀚蓝环境、绿色动力、洪城环境、天奇股份、光大环境、中国水务、百川畅银、福龙马、中再资环。
• 建议关注：金科环境、卓越新能、山高环能、ST龙净。

2. 投资机会分析

(1) 环保设备

• 光伏配套：仕净科技为光伏制程污染防控设备龙头，单位价值量有望提升，推荐关注金科环境。
• 半导体配套：国林科技为臭氧设备龙头，美埃科技为洁净室过滤设备龙头，受益于半导体行业增长。
• 压滤设备：景津装备为全球压滤机龙头，受益于新能源、砂石骨料等新兴领域。

(2) 再生资源

• 生物油：疫后供应复苏，欧盟减碳目标推动UCOME需求增长，推荐卓越新能。
• 再生塑料：欧盟强制要求再生PET占比提升，推荐英科再生、三联虹普。
• 重金属资源化：赛恩斯在重金属污酸、废水治理领域有核心技术，推荐关注。
• 危废资源化：高能环境受益于经济复苏和项目放量。

(3) 天然气

• 全球气价回落，城燃毛差修复，推荐新奥股份、天壕环境、九丰能源。

(4) 环卫电动化

• 政策推动环卫新能源全面电动化，渗透率从5.94%提升至80%。推荐宇通重工、盈峰环境、福龙马。

关键信息

1. 环卫新能源市场前景

• 环卫新能源预计十年内实现50倍增长，2030年渗透率有望达到80%。
• 2023年1月环卫新能源渗透率提升至11.91%，其中上海地区高达77%。
• 2022年环卫新能源销量同比增长22.84%，渗透率从2016年的1.25%提升至2022年的5.94%。
• 2022年环卫车销量同比减少18.95%，但新能源车逆势增长。

2. 光伏与半导体配套设备

• 仕净科技中标超27.72亿元光伏项目，验证其一体化系统能力。
• 美埃科技在半导体洁净室过滤设备领域具备领先优势，未来市占率有望提升。
• 国林科技臭氧设备实现国产替代，具备较高技术壁垒。

3. 九丰能源

• 2022年营收239.54亿元，净利润10.9亿元，同比增长显著。
• 清洁能源业务稳定增长，特种气体业务（如氦气、氢气）发展潜力大。
• 通过重组形成海陆双资源格局，布局上游气田，产业链进一步完善。

4. 赛恩斯

• 聚焦重金属污染治理，拥有四大核心技术，处理成本显著下降。
• 与大型有色企业合作，市占率持续提升。
• 在手订单充沛，2022H1订单金额达3.5亿元，同比增长50%。

5. 碳市场与CCER

• 欧洲碳价破百欧元/吨，推动再生资源需求。
• CCER重启在即，清洁能源、再生资源、林业碳汇具备减碳价值。
• 欧盟对再生PET比例强制提升，推动再生塑料发展。

6. 气体行业

• 各类气体价格触底反弹，晶圆厂扩产拉动电子特气需求。
• 凯美特气获头部光刻机厂商认证，重点推荐。

7. 行业政策与标准

• 国家发改委发布《绿色产业指导目录（2023年版）》征求意见稿。
• 生态环境部发布碳排放权交易配额分配相关通知，推动碳市场规范化。
• 国家能源局推动能源行业标准建设，加快节能技术标准制定。

风险提示

• 政策推广不及预期。
• 利率超预期上升。
• 财政支出低于预期。
• 新能源渗透率不及预期。
• 市场竞争加剧。
• 项目研发不及预期。
• 原料及产品价格波动风险。

行业动态

• 宜春锂业环保加码，锂渣处理成为行业痛点。
• 广东省发布新污染物治理方案，助力污染防治攻坚战。
• 江苏省发布炼焦化学工业污染物排放标准。
• 《关于进一步加强节能标准更新升级和应用实施的通知》发布，推动节能标准提升。

公司公告摘要

• 项目中标：东湖高新、浙富控股、盈峰环境、泰达股份等。
• 工商变更：鹏鹞环保、中国海诚。
• 签订协议：节能铁汉、卓越新能、天楹股份、久吾高科。
• 人事变动：菲达环保。
• 股权质押与解除质押：德创环保、金圆股份、宝泰隆、天奇股份。
• 股东减持：盛剑环境、天奇股份。

总结

本报告围绕环保行业多个细分领域展开分析，包括环保设备、再生资源、天然气、环卫电动化等，强调政策推动、技术驱动及资源化路径对行业发展的支撑作用。重点推荐公司涵盖光伏、半导体、环卫新能源等关键领域，同时建议关注新兴赛道及政策受益企业。报告指出，行业整体具备良好的成长空间，但需关注政策执行力度、市场竞争及成本控制等风险因素。